01.06.201513:29:00UTC+00Fitch: Rút tiền tiết kiệm có thể đẩy giá nhà của Brazil giảm

Sự sụt giảm nguồn tài trợ thế chấp có thể sẽ thúc đẩy giá nhà thực giảm tại các thị trường đô thị chính của Brazil, Fitch Ratings nói. Vì vậy, trong năm nay, một dòng chảy ròng kỷ lục của tiền gửi tiết kiệm là làm suy kiệt nguồn cung cấp của nguồn tài trợ thế chấp với giá rẻ nhất của Brazil và buộc các ngân hàng hạn chế cho vay và tăng lãi suất thế chấp. Biện pháp gần đây của các ngân hàng trung ương để giảm yêu cầu dự trữ đối với tiền gửi tiết kiệm và tăng tính sẵn sàng của họ để cho vay thế chấp có thể tạm thời cho cứu trợ cho thị trường nhưng không có khả năng đảo ngược xu hướng chung. Do sự hạn chế về kinh phí rẻ, chính phủ nước Caixa Economica Federal (CEF), có nguồn gốc khoảng 60% tài sản thế chấp không trợ, giảm mạnh giới hạn LTV tối đa của nó đối với tài sản trung bình hiện tại vào tháng 4 năm 2015 từ 80% đến 50% trong khi tập trung mới cho vay trên tài sản mới. CEF cũng đã tăng lãi suất thế chấp hai lần kể từ tháng 1, đặc biệt là cho các đơn vị nhà ở đắt tiền hơn. Người cho vay quan trọng khác cũng đang phải đối mặt với giảm sẵn có của tiền gửi tiết kiệm, nhưng cho đến nay, đối thủ cạnh tranh chính của CEF đã duy trì LTV giới hạn 80%. Tuy nhiên, các ngân hàng có xu hướng chọn lọc hơn và đắt tiền hơn và đã bắt đầu tăng lãi suất thế chấp. Nếu người cho vay lớn khác làm theo tấm gương CEF và mạnh giảm giới hạn LTV, khả năng chi trả thấp hơn kết quả của các khoản thế chấp sẽ bao hàm giá giảm khoảng 40% đối với hầu hết các đơn vị nhà ở hiện có. Điều này được dựa trên một LTV giảm từ 70% đến 50% và vốn chủ sở hữu ban đầu và thu nhập người vay còn lại không thay đổi. Nếu các ngân hàng không làm thay đổi giới hạn LTV nhưng tỷ lệ thế chấp trung bình tăng đến 13% (từ mức hiện tại 9,5%), giá nhà sẽ giảm khoảng 13% -14%. Giá nhà ở cũng được áp lực bởi giá nhà ở cao tỷ lệ thu nhập và sản lượng cho thuê thấp và môi trường kinh tế vĩ mô khó khăn. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, giá nhà đất có thể được hưởng lợi từ việc cải thiện môi trường kinh tế vĩ mô và lạm phát và lãi suất thấp hơn, chúng tôi hy vọng sẽ bắt đầu vào năm 2016. Và hiện sự mất cân bằng cung-cầu ở các thành phố lớn có thể hạn chế giá trên diện rộng từ chối. Fitch Rating RMBS sửa đổi tiêu chí của nó đối với Brazil vào tháng hai để phản ánh xác suất tăng đáng kể giảm giá bất động sản ở gần bờ để giữa kỳ. Đối với các tài sản nằm ở bang Rio de Janeiro, căng thẳng giảm giá nhà thực Fitch khoảng từ 20% cho một B kịch bản đến 55% cho một AAA kịch bản. Đối với các khu vực khác, Fitch áp dụng giá nhà giảm 15% đến 50%. Ngoài ra, một điều chỉnh nhanh chóng bán 30% được áp dụng cho các giá trị tài sản nhấn mạnh vào tài khoản cho thanh khoản hạn chế trong thị trường bất động sản của Brazil.