Dịch vụ đầu tư của Moody cho biết cuộc bầu cử của ông Moon Jae-in như là chủ tịch của Triều Tiên (ổn định Aa2) đã xóa đi nhiều bất ổn chính trị của đất nước, nhưng chính quyền mới của ông ta vẫn phải đối mặt với những thách thức lớn trong nước và ngoài nước.
Tuy nhiên, Moody's dự đoán sức mạnh tín dụng của các công ty và ngân hàng Hàn Quốc, cũng như các công ty Hàn Quốc sẽ vẫn còn nguyên vẹn, nếu không có sự leo thang lớn của một loạt các rủi ro.
Kết luận của Moody được đưa ra trong báo cáo vừa công bố về Hàn Quốc, "Sức mạnh tín dụng trong thách thức, từ sự căng thẳng về chính trị đến căng thẳng bên ngoài".
Những thách thức mà chính phủ mới phải đối mặt bao gồm căng thẳng với Trung Quốc và Triều Tiên, các cuộc điều tra đang diễn ra liên quan đến sự lãnh đạo của một số liên minh, và sự không chắc chắn xung quanh chính sách thương mại của Mỹ và liên minh Mỹ / Hàn Quốc. Cùng với gia tăng nợ công và nợ của các doanh nghiệp cũng như áp lực đối với các ngành công nghiệp đang được cơ cấu lại, những thách thức này đã được phản ánh trong các giả định cơ bản của Moody.
Mức độ cạnh tranh mạnh mẽ và các tổ chức hoạch định chính sách hiệu quả hỗ trợ triển vọng tăng trưởng kinh tế mà các dự án của Moody's dự báo ở mức 2% -2.5% trong năm 2017-18. Về lâu dài, tiềm năng tăng trưởng của Hàn Quốc sẽ phụ thuộc vào khả năng của chính phủ để thực hiện cải cách cơ cấu tiếp theo để giảm thiểu sự già hóa dân số và tăng trưởng năng suất chậm hơn.
Theo quan điểm của Moody's, bảng cân đối ngân sách của chính phủ Hàn Quốc rất mạnh cung cấp không gian tài chính cần thiết để hỗ trợ nền kinh tế trước những cú sốc tiêu cực - do đó giảm thiểu được một số rủi ro.
Moody's hy vọng rằng các chính sách tài khóa sẽ vẫn được neo lại dưới chính quyền mới, trong khi có thể có một số thay đổi về chính sách trong một số lĩnh vực cải cách cơ cấu như thị trường lao động và an sinh xã hội. Mặc dù gánh nặng nợ nần của chính phủ có thể sẽ tăng lên nếu chính phủ tăng cường chính sách kích thích tài chính, Moody's dự kiến sẽ duy trì ở mức có thể quản lý được khoảng 40% GDP.
Rủi ro đối với sức mạnh tài chính sẽ xuất phát từ chi phí tài chính lớn hơn dự kiến liên quan đến cơ cấu lại doanh nghiệp. Sự leo thang của cú sốc cũng sẽ kiểm tra khả năng của chính phủ để thực hiện chính sách hiệu quả.
Thêm vào đó, sự tín nhiệm của các công ty được đánh giá sẽ không thay đổi bất chấp những thách thức khác nhau. Những thay đổi chính trị trong nước sẽ có tác động giới hạn đối với do các đội quản lý chuyên nghiệp quản lý. Sự hỗ trợ của chính phủ đối với các tổ chức phát hành liên quan đến chính phủ cũng có thể vẫn không thay đổi.
Với hệ thống ngân hàng, Moody's không tin rằng căng thẳng với Bắc Triều Tiên hoặc cuộc điều tra của tập đoàn sẽ có ảnh hưởng trực tiếp đến xếp hạng của các ngân hàng Hàn Quốc.
Tuy nhiên, sự không chắc chắn về thương mại ở cấp vĩ mô và nợ gia đình gia tăng sẽ là tiêu cực đối với chi tiêu công ty và niềm tin tiêu dùng, điều này sẽ lần lượt cân nhắc đến môi trường đầy thách thức đang xảy ra hiện nay đối với các ngân hàng Hàn Quốc.
Triển vọng của hệ thống ngân hàng Hàn Quốc hiện nay đang âm, do chất lượng tài sản xấu của các khoản vay cho các doanh nghiệp lớn và môi trường hoạt động đầy thách thức này.
Moody's cũng lưu ý rằng việc tăng cường các rủi ro liên quan đến nợ hộ gia đình cao, cơ cấu lại doanh nghiệp và căng thẳng bên ngoài có thể cân nhắc đến hồ sơ tín dụng của các công ty phát hành của Hàn Quốc nếu một số rủi ro này được thực hiện đồng thời. Đặc biệt, sự kết hợp của các áp lực này có thể thách thức khả năng phục hồi của khu vực tư nhân và nền kinh tế của Hàn Quốc, cũng như năng lực của các nhà hoạch định chính sách để thực hiện có hiệu quả các biện pháp để hấp thụ cú sốc.
Tuy nhiên, mặc dù những rủi ro mà Hàn Quốc phải đối mặt có thể leo thang và tương tác theo cách làm tăng ảnh hưởng của họ, nhưng Moody's tin rằng trong hiện tại, khả năng này có vẻ xa xôi.
