Dữ liệu GDP của Vương quốc Anh cập nhật cho quý 4 năm 2023 đã tồi tệ hơn so với số liệu dự báo ban đầu, khi nền kinh tế giảm 0.3%. Điều này đánh dấu sự giảm thứ hai liên tiếp, cho thấy có sự suy thoái kỹ thuật. Trong quý 4 năm 2023, có sự suy giảm trong tất cả ba ngành chính với mức giảm 0.2% ở dịch vụ, 1.0% ở sản xuất và 1.3% ở xây dựng. Cũng có sự giảm trong thương mại ròng, mức tiêu dùng của hộ gia đình, và khối lượng hình thành vốn gộp, mà chỉ được bù đắp một phần bởi sự tăng trong tiêu dùng của chính phủ.

Nếu nhìn từ góc độ tài chính, suy thoái kỹ thuật cho thấy rằng sự suy giảm kinh tế, như một trong những yếu tố chính đẩy giảm lạm phát, đã xảy ra. Nếu lạm phát cho thấy xu hướng giảm, khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp kế tiếp của Ngân hàng Anh tăng lên. Tỉ lệ lạm phát của Vương quốc Anh đã giảm xuống mức 3.4% cho năm đến tháng Hai, giảm từ 4.0% vào tháng Một, với dữ liệu tháng Ba sẽ được công bố vào ngày 17 tháng Tư, nên sẽ quá sớm khi mong đợi thay đổi trong dự báo lãi suất trong hai tuần tới.

Điều mà Ngân hàng Anh cần nhìn thấy để bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất là sự giảm tốc độ lạm phát trong ngành dịch vụ. Nếu điều này xảy ra, rào cản cuối cùng ngăn cản việc cắt giảm lãi suất sẽ biến mất.

Ngân hàng Anh lịch sử theo dõi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang với một độ trễ 2-3 tháng, nhưng tình hình hiện tại không cho phép điều này. Nếu nền kinh tế Mỹ đang phát triển, có thể yêu cầu duy trì chính sách hạn chế trong một thời gian dài hơn, thì nền kinh tế Anh, ngược lại, đang trên đà suy thoái, cho thấy nhu cầu bắt đầu chu kỳ giảm. Có khả năng cao là Ngân hàng Anh sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm hơn Fed, và điều này dường như là áp lực chính lên đồng bảng trong những tuần tới.

Vị thế GBP net long giảm 1,454 tỷ xuống còn 2,776 tỷ, thái độ lạc quan vẫn được duy trì, nhưng việc giảm một nửa vị thế long chỉ trong vài tuần rõ ràng cho thấy đảo chiều xu hướng. Giá chắc chắn giảm dưới mức trung bình dài hạn.

GBP/USD hiện chỉ cách mức hỗ trợ 1.2500/20 một bước và có khả năng cao sẽ cố gắng phá vỡ mốc này. Để cặp tiền này giảm sâu hơn, cần một động lực mới, và nếu bản báo cáo việc làm tại Mỹ không cung cấp cơ sở đó, GBP/USD có thể giao dịch trong dải ngang. Đồng bảng không có nhiều lý do để tăng; sự điều chỉnh có thể gặp kháng cự ở khu vực 1.2610/30, sau đó sẽ tiếp tục các nỗ lực giảm. Trong trường hợp giá đánh vỡ mức hỗ trợ, mục tiêu tiếp theo là mức kỹ thuật 1.2464 (50% điều chỉnh từ sự tăng của tháng 10 đến tháng 3).