Hari ini, Pejabat Perangkaan Kebangsaan United Kingdom mengeluarkan data inflasi bagi bulan April yang jauh melebihi jangkaan pasaran. Nilai pound sterling bertindak balas terhadap data itu secara agak dijangka — pada mulanya merosot, tetapi kemudian pulih dengan pantas.

Laporan menunjukkan Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat 2.8% tahun ke tahun, menurun daripada 3.3% pada bulan Mac, sedangkan pasaran menjangkakan penurunan kepada 3.0%. Pada pandangan pertama, ini kelihatan sebagai berita baik; namun, penting untuk difahami bahawa ia adalah fenomena sementara dan bukannya pembalikan arah aliran.

Penurunan inflasi ini terutamanya dikaitkan dengan pengawal selia tenaga, Ofgem (Pejabat Kawal Selia Gas dan Elektrik UK), yang melaksanakan had harga baharu bagi elektrik dan gas bermula 1 April. Harga elektrik turun sebanyak 8.4% pada April selepas meningkat 2.9% pada Mac; perkara ini merupakan pendorong utama kepada penurunan keseluruhan. Dengan kata lain, pembaikan data bukanlah hasil pemulihan ekonomi sebenar, sebaliknya dipacu oleh langkah pentadbiran — khususnya had harga tenaga.

Bagi inflasi teras, ia juga menurun: CPI teras kini pada 2.5% berbanding 3.1% pada Mac, dan inflasi dalam sektor perkhidmatan susut daripada 4.5% kepada 3.2%. Ini sedikit sebanyak memberi isyarat melegakan kerana Bank of England memberi perhatian khusus kepada inflasi sektor perkhidmatan ketika menetapkan kadar faedah.

Walaupun inflasi menurun pada April, ia berisiko meningkat semula menjelang hujung musim bunga. Harga tenaga yang tinggi dijangka mendorong inflasi melebihi 4% tahun ini. Deutsche Bank menjangkakan bahawa susulan penurunan pada April, inflasi akan pulih pada Mei dan seterusnya apabila kesan kejutan daripada Iran mula tercermin sepenuhnya dalam data. Bil gas isi rumah dijangka meningkat pada musim panas; pada ketika itu laporan akan mendedahkan gambaran sebenar.

Sementara itu, pasaran menjangkakan Bank of England akan menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat Julai, menjadikannya 4%. Bank pusat memantau dengan teliti "kesan gelombang kedua" — iaitu peningkatan tuntutan upah dan pemindahan kos kepada pengguna. Dalam senario asas, bank pusat menjangkakan inflasi berada pada 3.6% menjelang akhir 2026, manakala dalam senario terburuk ia boleh mencapai 6.2% pada awal 2027.

Bagi pound, data hari ini menunjukkan kesan yang bercampur. Penurunan inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan secara teori mengurangkan tekanan untuk kenaikan kadar yang agresif, sekali gus melemahkan sokongan terhadap paun Sterling. Walau bagaimanapun, pasaran sedar sifat sementara keputusan April dan, berasaskan jangkaan kenaikan kadar pada Julai, tidak tergesa-gesa mengubah ramalan dasar monetari. Kesan data ini terhadap paun dijangka terhad sehingga data Mei menunjukkan sejauh mana kejutan tenaga daripada Iran telah diserap ke dalam inflasi British.