Bitcoin пока уверенно держится выше уровня поддержки в области 22 700 долларов, несмотря на недавние откаты. Хотя многие участники рынка все еще ожидают, что медвежий рынок вернется. Посмотрим, что показывает картина крипто-опционов.

По данным маркетмейкера OrBit Markets, объем Bitcoin-опционов, торгуемых на Deribit, одной из ведущих бирж крипто-деривативных продуктов, вырос на 82% в январе по сравнению с декабрем. Опционы на эфир выросли на 38%.

Трейдеры склоняются к покупкам

Криптоаналитики, отслеживающие динамику спроса на опционы, отмечают, что все больше инвесторов готовятся к росту цен. При этом объем смещен в сторону бычьих колл-опционов — они платят премию за опцион на покупку Bitcoin или Ethereum в будущем и по согласованной цене — а не наоборот медвежьих пут-опционов на продажу.

По данным Deribit, на коллы приходилось 71,1% общего открытого интереса к фьючерсам на Bitcoin и 77,5% на Ether.

«На самом деле можно было увидеть пару человек, торгующих коллами на 50 000 долларов, например. Это был общий аппетит, который мы видели — просто повышенный аппетит к росту», — отметил Чинеду Уме-Эзеоке, аналитик по количественным исследованиям.

Тем не менее всплеск объемов также указывает на то, что инвесторы сомневаются в направлении криптовалютных рынков, предпочитая варианты с низким риском и низким вознаграждением фактической покупке первой и второй криптовалюты.

Всплеск на рынках опционов после месяцев вялой торговли и пониженной волатильности совпадает с 40-процентным скачком цены Bitcoin в январе — лучшим месяцем с октября 2021 года — и 32-процентным скачком цены эфира.

На рынке сохраняется страх отката

Общий открытый интерес к Bitcoin-фьючерсам, который измеряет количество контрактов, которые еще предстоит урегулировать, составил 293 000 по состоянию на 27 января. Это самый высокий показатель с ноября.

В то же время соотношение пут-к-коллу составило 0,42, что является самым низким показателем как минимум за год, согласно данным Laevitas. Это указывает на то, что трейдеры отдавали предпочтение коллам, а не путам.

Это вызвано возобновившимся спросом инвесторов на колл-опционы, поскольку они ожидают, что спотовый импульс продолжит расти, считают аналитики.

Тем не менее фьючерсная тенденция необязательно будет бычьей для биткоинов или эфира, поскольку инвесторы также используют эти деривативы в качестве страховки от падения других своих инвестиций.

Эксперты обращают внимание на то, что трейдеры интересуются потенциалом роста биткоинов и эфира, но также обеспокоены потенциальным откатом после резкого скачка цен. С обеих сторон уравнения участники рынка пытаются получить некоторую защиту.

Какое влияние оказывает риск рецессии

Сейчас в криптосообществе в фокусе внимания остается один из актуальных факторов риска - угроза потенциальной рецессии в США или дальнейшего ужесточения со стороны ФРС, что может сорвать недавнее ралли.

После того как на прошлой неделе данные о занятости в США оказались лучше, чем ожидалось, рынки делают ставку на то, что ФРС может повышать процентные ставки дальше, чем первоначально ожидалось, что может снизить спрос на более рискованные активы, такие как криптовалюты.

Институционалы активизировались: скупают Bitcoin и Ether

Пока крупные банки пытаются с помощью опросов оценить долгосрочный спрос крупных игроков, менеджер по цифровым активам CoinShares говорит, что крупные институциональные инвесторы вкладывают деньги в Bitcoin и другие цифровые активы четвертую неделю подряд.

В своем последнем еженедельном отчете о потоках фондов цифровых активов CoinShares отмечает, что настроения институциональных инвесторов изменились на явно позитивные, что является заметным изменением в новом году.

«Приток инвестиций в цифровые активы на прошлой неделе составил 76 млн долларов США. Это четвертая неделя подряд притока, при этом с начала года он составляет 230 млн долларов США, что свидетельствует о решительном изменении настроений инвесторов в начале 2023 года».

Bitcoin, наряду с его большей долей рыночной капитализации среди цифровых активов, получил самый большой приток средств от институциональных инвесторов.

«Bitcoin по-прежнему находится в центре внимания инвесторов, при этом приток средств составил 69 миллионов долларов США, что составляет 90% от общего объема потоков за неделю».

Институциональные инвестиции в Ethereum не соответствовали его доле на общем рынке криптовалют, и на этой неделе наблюдался незначительный приток.

«Несмотря на улучшение ясности в отношении анстейкинга, приток Ethereum составил всего 0,7 млн долларов США».

Институциональные инвестиционные продукты с несколькими активами, которые инвестируют более чем в один цифровой актив, пострадали от оттока на 2,5 миллиона долларов.