Динамика криптовалюты оставалась очень сдержанной в течение последних четырех недель, колеблясь в диапазоне от 28 452 до 25 800 долларов. Даже окончание истории о потолке госдолга США мало повлияло на аппетит к риску. Это создает напряженные условия для Bitcoin-инвесторов. Им остается смотреть, ждать и опасаться сделать первый шаг.

По данным CryptoCompare, индекс Bitcoin-волатильности составляет около 64, что значительно ниже пика 2023 года в 116,5, достигнутого в январе. По данным The Block, общий ежедневный объем спотовой торговли криптовалютой — более 20 миллиардов долларов в течение большей части года — за последние две недели был на уровне около 10,6–12 миллиардов долларов.

Трейдеры не готовы открывать позиции

Данные сигнализируют о нежелании инвесторов и трейдеров открывать позиции как на спотовом рынке, так и в деривативах, отмечает Ноэль Ачесон, экономист, которая отслеживала крипто-сектор в течение семи лет. Еще один исследователь Мэтью Веллером подчеркнул, что динамика на графике Bitcoin подтверждает, что трейдеры ждут окончательного прорыва вверх от уровня в 27 000 долларов.

Главная криптовалюта по-прежнему остается самым прибыльным активом 2023 года с приростом около 62%. Тем не менее, она упала почти на 14% с пика в 31 035 долларов в апреле, заставляя нервных трейдеров гадать о его следующем движении.

«Отсутствие чего-либо интересного тоже интересно», — сказал Луук Страйерс, коммерческий директор биржи деривативов Deribit.

По данным The Block, 7-дневная и 30-дневная подразумеваемая волатильность Bitcoin, которая отражает ожидания трейдеров опционами в отношении будущей турбулентности цен, упала до январских минимумов ниже 40% после пика в 76% и 67% в марте.

«Если подразумеваемая волатильность упадет до минимального уровня, она не может упасть намного ниже», — добавил Страйерс. «Торговля волатильностью, покупка опционов при отсутствии движения цены — вот что трейдеры могут делать на этом рынке».

Рыночное позиционирование указывает на то, что максимальный уровень боли для Bitcoin с истечением срока действия опционов в июне 2023 года составляет около 24 000 долларов, что может выступать в качестве уровня поддержки или сопротивления.

Некоторые из аналитиков предупреждают, что трейдеры должны быть готовы к потенциальной турбулентности рынка и краткосрочным колебаниям цен во второй половине месяца. В более долгосрочной перспективе, в 2024 году халвинг и выборы в США будут способствовать повышению волатильности.

Новые поползновения от регуляторов

Bitcoin стабилизировался во вторник, но остается на самом низком уровне более чем за два месяца после резкого падения после новостей о том, что регулятор ценных бумаг США подал в суд на криптовалютную биржу Binance, что нанесло серьезный удар по отрасли.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США в понедельник подала в суд на Binance, крупнейшую в мире биржу криптовалют, и ее генерального директора Чанпэна Чжао, утверждая, что Чжао тайно контролировал Binance.US как часть «сети обмана», чтобы обойти законы США.

Это еще один удар по криптоиндустрии и криптобиржам мира. Binance является крупнейшей биржей, и если это происходит с ней, чего стоит ожидать более мелким площадкам? Все это не добавляет уверенности инвесторам.

Агентство Reuters ранее сообщало, что Binance контролировала банковские счета своего филиала в США, несмотря на то, что утверждала, что та является независимой. В заявлениях Binance говорится, что она сотрудничала с расследованиями SEC и «усердно работала, чтобы ответить на их вопросы и решить их проблемы», в том числе пытаясь достичь урегулирования путем переговоров.

Жалоба SEC — последняя из серии юридических головных болей Binance. В марте Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) подала на компанию в суд за то, что она якобы использовала «незаконную» биржу и «фиктивную» программу соблюдения требований. Чанпэн Чжао тогда заявил, что претензии CFTC были «неполным изложением фактов».

По данным аналитического сайта CoinMarketCap, 24-часовой объем торгов на Binance резко вырос во вторник в азиатские часы и более чем удвоился до 12,48 млрд долларов.

Судебный процесс против Binance знаменует собой последнее событие в масштабных репрессиях SEC против криптоиндустрии после краха FTX в прошлом году. Усиление контроля побудило некоторые криптокомпании усилить меры по соблюдению требований, увеличить количество продуктов и выйти за пределы Соединенных Штатов.

Отток из криптопродуктов

Одновременно последний отчет управляющего крипто-активами CoinShares показал, что продукты для инвестиций в цифровые активы фиксируют чистый отток средств седьмую неделю подряд, что подчеркивает преобладающие на рынке медвежьи настроения. Отток увеличился до 62 миллионов долларов с 39 миллионов долларов неделей ранее, что представляет собой увеличение на 58%.

Однако, согласно исследованию, снятие средств было в первую очередь вызвано закрытием инвесторами коротких позиций и получением прибыли, а не фундаментальным сдвигом во мнении в отношении криптовалют, особенно Bitcoin. Согласно мнению Coinshares, эта тенденция была очень похожа на поток оттоков, наблюдавшийся в начале 2022 года.

Однако интересно отметить, что короткий Bitcoin-фонд, который делает ставку на падение главной криптовалюты, зафиксировал чистый отток в размере 6,3 миллиона долларов, что указывает на то, что инвесторы могут покрывать короткие позиции.

Coinshares добавила, что отток произошел на фоне затишья в торговой активности, а объем на более широком рынке криптовалют оставался на 60% ниже среднего за год. Дополнительные данные CoinMarketCap подтвердили это наблюдение. Ежедневный объем в течение мая застрял в диапазоне от 20 до 30 миллиардов долларов, поскольку рынок вступил в период низкой волатильности.

По данным Coinglass, номинальная стоимость открытого интереса BTC (OI) за последнюю неделю незначительно снизилась до 11,91 миллиарда долларов. Поскольку цена актива за это же время снизилась более чем на 7%, это доказывает, что деньги уходили с рынка.

Удивительно, но спад не помешал трейдерам с кредитным плечом открывать позиции, делая ставку на рост цен. На момент написания статьи количество лонгов резко увеличилось по сравнению с шортами.