أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية يوم أمس بالقرب من أعلى مستوياتها القياسية ، بينما انخفض الدولار إلى أدنى مستوى له في شهر تقريبًا. حيث أنهى زوج يورو / دولار يومه مع مكاسب في خمسة أيام متتالية من النمو.
وفقًا للاستراتيجيين في ساكسو بنك ، يشير السلوك العام للسوق إلى زيادة الرغبة في المخاطرة. في الوقت نفسه ، يظل الدولار الأمريكي الضعيف هو النقطة الرئيسية "مما يشير إلى معنويات المخاطرة الإيجابية بالنسبة للعملات الناشئة والعملات المسايرة للدورة الاقتصادية ، خاصة وأن عوائد الولايات المتحدة تضيع في الصحراء بشكل جانبي في الوقت الحالي".
يوم الجمعة ، تتوقع الأسواق بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة. وفقًا للخبراء ، "من المرجح أن يكون الفشل أفضل للسوق من أي مكاسب ضخمة في جداول الرواتب ، حيث إنه يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي في وضع سيطرته ومن المحتمل أن تكون سندات الخزانة عالقة أيضًا".
في ندوة جاكسون هول الاقتصادية ، لم يؤكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قراره بتخفيض مشتريات السندات الشهرية البالغة 120 مليار دولار في اجتماع سبتمبر المقبل ، مما تركها تحت رحمة تقرير التوظيف الوطني لشهر أغسطس.
مع ذلك ، تبين أن البيانات الأولية كانت أسوأ مما كان متوقعًا ووجهت ضربة للدولار الأمريكي والتي تم تثبيطها بالفعل بسبب التعليقات الحذرة من قبل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
أولاً ، تم نشر مؤشر ثقة المستهلك الخاص بشركة كونفرنس بورد لشهر أغسطس والذي انخفض أكثر من المتوقع إلى 113.8 نقطة. وأكد هذا انخفاضًا مشابهًا أبلغت عنه جامعة ميشيغان ، والذي تم نشره بالفعل قبل خطاب جيروم باول. حيث ان المشاعر المتشائمة تعني كميات أقل من الاستهلاك ووظائف أقل.
كان تقرير (إيه دي بي) مخيبًا للآمال أيضًا حيث أظهر أن التوظيف في القطاع الخاص في الولايات المتحدة نما بمقدار 374 ألفًا فقط بدلاً من 640 ألفًا.
وكان هناك دعوة أخرى للاستيقاظ تتمثل في انخفاض مؤشر التوظيف من (آي إس إم) التصنيعي إلى 49 نقطة.
انخفض الدولار الأمريكي يوم الأربعاء استجابةً للمؤشرات الاقتصادية الرائدة الضعيفة واستمر في الانخفاض يوم الخميس دون أي محفزات إضافية. يوم الجمعة ، يتم تداول الدولار اندكس بشكل طفيف فوق المستويات التي لمسها في وقت سابق حول 92.15 للمرة الأولى منذ 5 أغسطس.
وفقًا لتوقعات الإجماع ، أضاف الاقتصاد الأمريكي ما يقرب من 750 ألف وظيفة في أغسطس. في الوقت نفسه ، تتراوح التقديرات من 375000 إلى 1 مليون.
إذا تجاوزت البيانات الرسمية التوقعات ، سيحصل الدولار الأمريكي على محرك قوي للنمو. حيث يُنظر إلى البيانات المتفائلة من سوق العمل الأمريكية على أنها عامل قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى قطع التحفيز النقدي. في غضون ذلك ، فإن الأرقام التي تقل عن التوقعات ستجبر العملة الأمريكية على تمديد انخفاضها.
فيما يلي السيناريوهات المحتملة لزوج اليورو دولار بعد تقرير الرواتب الغير زراعية يوم الجمعة.
1. إذا تجاوز عدد الوظائف الجديدة 750.000 وظيفة
قد لا يكون التقرير الرسمي سيئًا كما تشير المؤشرات الرئيسية ، حيث ترتبط أرقام (إيه دي بي) بشكل سيئ مع الرواتب الغير زراعية ويشكل قطاع التصنيع الأمريكي جزءًا صغيرًا فقط من الاقتصاد.
قد تؤدي النتيجة الأفضل من المتوقع إلى رفع الدولار وانخفاض اليورو / الدولار الأمريكي وسط توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يواصل تخفيض مشترياته من السندات في وقت لاحق من هذا الشهر.
يعتقد الخبراء في بنك الكومنولث الأسترالي أنه إذا أضافت الولايات المتحدة 800 ألف وظيفة الشهر الماضي ، فسيكون ذلك كافيًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للإعلان عن تخفيض برنامج التيسير الكمي. ومع ذلك ، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بمراجعة هذه العتبة بالزيادة في اجتماعه في أغسطس بسبب تفشي كوفيد-19 الحالي في البلاد.
في الوقت نفسه ، فإن حالة عدم اليقين بشأن فيروس كورونا تمنع مجلس الاحتياطي الفيدرالي من الإعلان عن تراجع وشيك في التحفيز النقدي الذي سيعوض أي مكاسب للدولار الأمريكي من تقرير التوظيف القوي لشهر أغسطس ، حسبما أضاف المحللون.
1. إذا ارتفع عدد الوظائف الجديدة بمقدار 600-700 ألف.
بشكل عام ، سيكون هذا متماشياً مع التقديرات الأولية المتحفظة. إذا كانت هذه النتيجة مصحوبة بزيادة متواضعة نسبيًا في الأجور ، فقد يعني ذلك نموًا اقتصاديًا مستدامًا بدون ضغوط تضخمية ، مما سيسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بترك كل شيء كما هو بينما يستمر الاقتصاد في النمو. في هذه الحالة ، سيعاني الدولار الأمريكي أكثر وسيستمر ارتفاع اليورو / الدولار الأمريكي.
3. إذا كانت بيانات الوظائف أقل من التوقعات
إذا تبين أن عدد الوظائف الجديدة في أغسطس أقل من 600000 ، فقد يثير ذلك مخاوف بشأن تباطؤ كبير في النمو الاقتصادي ويخفف من الانخفاض المقبل في حجم مشتريات الأصول من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وهذا بدوره سيكون له تأثير سلبي على الدولار ويدعم زوج يورو / دولار.
وفقًا للمحللين في (تي دي سيكورتز) ، تشير المؤشرات الرئيسية إلى تباطؤ نمو التوظيف في الولايات المتحدة. حيث يشك الخبراء في أن ارتفاع 400 ألف وظيفة سيجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي يتخلى عن فكرة بدء التراجع عن التيسير الكمي هذا العام. ومع ذلك ، قد يؤجل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الإعلان عن تعليق البرنامج من نوفمبر إلى ديسمبر. وفي هذا السيناريو ، سيستمر الدولار الأمريكي في الانخفاض ، وقد يستهدف زوج يورو / دولار مستويات 1.1909 و 1.1975.
وتجدر الإشارة إلى أن ارتفاع اليورو / الدولار الأمريكي بأكثر من 200 نقطة خلال الأسبوعين الماضيين لم يكن بسبب ضعف الدولار الأمريكي فحسب ، بل أيضًا بسبب التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيضطر قريبًا إلى قطع خطة شراء السندات.
وذكرت (آي إن جي) إن الاقتراحات بأن البنك المركزي الأوروبي سيقلص برنامجه الطارئ لشراء الأصول في اجتماعه يوم الخميس المقبل قد يدعم اليورو قبل الحدث.
وقال البنك: "بافتراض أن تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة ليس قوياً للغاية اليوم ، فإننا نفضل أن يرتفع اليورو / الدولار الأمريكي إلى المقاومة عند 1.1900 - ولكن قد يكون من الصعب كسر ذلك".
سؤال آخر هو ما إذا كانت الانتخابات البرلمانية في ألمانيا ستساعد العملة الأوروبية الموحدة على النمو. وأضاف المختصون أن سوق الخيارات يسعر في حالة تقلب أعلى بنسبة 30٪ من المعتاد مع اقتراب انتخابات سبتمبر.
حدد المحللون الاستراتيجيون في نومورا ثلاثة سيناريوهات لزوج يورو / دولار ، اعتمادًا على نتائج انتخابات سبتمبر في ألمانيا.
1. سيبقى اليورو دون تغيير مقابل الدولار الأمريكي إذا كانت الاستطلاعات الحالية صحيحة وفاز الحزب الديمقراطي الاشتراكي بهامش ضئيل. في الوقت نفسه ، سيكون السؤال الرئيسي للأسواق هو ما إذا كان زعيم الديمقراطيين الاشتراكيين ، أولاف شولتز ، يخطط لتشكيل حكومة بمشاركة حزب الخضر.
2. سترتفع العملة الأوروبية الموحدة إلى 1.20 دولارًا أمريكيًا إذا تجاوز كل من الحزب الديمقراطي الاشتراكي والخضر استطلاعات الرأي الحالية بنسبة 2.5٪ لكسب جماعيًا 46٪ من الأصوات.
3. سينخفض اليورو / الدولار الأمريكي إلى 1.1700 إذا اختار الألمان حزب المحافظين ، فهذا يعني خفض الإنفاق الحكومي وإعاقة إصلاح الاتحاد الأوروبي.
حتى الآن ، فإن زوج يورو / دولار على وشك إغلاق اليوم في المنطقة الإيجابية للأسبوع الثاني على التوالي للمرة الأولى منذ مايو ، ووفقًا للاستراتيجيين في (سوسايتي جنرال) ، قد يعيد اختبار علامة 1.1910.
عودة اليورو / الدولار الأمريكي إلى منتصف نطاق الثلاثة أشهر بالقرب من 1.1965 (1.1662-1.2265) ممكن إذا فشل الدولار الأمريكي في الارتفاع بعد نشر تقرير التوظيف الأمريكي. دخل الزوج في سحابة اشيموكو اليومية ويمكن أن يرتفع إلى 1.1910 ثم يعيد اختبار المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند 1.1980-1.2010.
