Американская экономика продолжает устойчивое восстановление, о чем свидетельствуют опубликованные вчера данные ФРБ Ричмонда. Производственный показатель вырос до 14 пунктов по причине повышения новых заказов и занятости в промышленном секторе. Помимо этого, серьёзно подрос индекс перспектив заработной платы за последние шесть месяцев, подскочив до 35 пунктов со значения в 28. Такая динамика является самой сильной начиная с 2011 года. Конечно, такая динамика не может не поддерживать уверенность инвесторов, ставящих на укрепление доллара.

В то же время наблюдается диссонанс между укреплением американской валюты и снижением доходности по государственным облигациям в США. Американские десятилетние трежерис опять начали снижаться в доходности, торгуясь на уровне 2.54% после резкого роста к 2.62% на фоне новостей от ФРС и выступления Дж. Йеллен, в которых был дан четкий сигнал о намерениях американского регулятора начать повышение ставок уже в следующем году.

Такую картину можно объяснить только приходом капитала из зоны евро из-за опасений инвесторов, что ситуация в экономике еврозоны не только тяжелая, но может еще и дальше ухудшиться. На это также указывает продолжение падения доходности гособлигаций ряда стран еврозоны. Так, за последний месяц упали соответственно на 17 и 18 пунктов доходности итальянских и испанских десятилеток, а португальские понизились на 6 пунктов.

Такое развитие событий на фоне слабого спроса на кредиты по программе TLTRO вызывает опасения у инвесторов и способствует росту их уверенности в том, что ЕЦБ, вероятнее всего, придется прибегнуть к новым мерам поддержки европейской экономики – полномасштабному выкупу государственных и частично корпоративных облигаций. А это уже крайне негативный вариант развития событий, который однозначно будет приводить (на фоне перспектив роста процентных ставок в США и их отсутствия в еврозоне) к сильнейшему ослаблению единой валюты против доллара США, и не только против него, но и других валют, прежде всего высокодоходных.

Сегодня будут опубликованы данные из Германии и Италии. Прогнозируется дальнейшее снижение индекса делового климата и деловых ожиданий в ФРГ, а также доверия потребителей в Италии. Также следует обратить внимание на цифры по продажам новых домов в Штатах, которые ожидаются очень позитивными. Выход данных не хуже прогноза в Штатах будет способствовать локальному укреплению американской валюты.

Прогноз дня:

Пара евро/доллар торгуется ниже уровня 1.2857. Прорыв выше этого уровня может привести к локальному росту к 1.2935. Но в целом пара по-прежнему имеет потенциал снижения к 1.2800, а затем к 1.2750-55.

AUDUSD корректируется вверх, и если не удержится выше уровня 0.8900, существует вероятность ее снижения к 0.8820 с вероятностью продолжения падения к минимуму 24.01.2014 года 0.8660.

Важные события дня:

12.00 Германия Индекс настроения в деловых кругах от IFO сентябрь n/a; 105,9; 106,3

17.00 Швейцария Выход квартального бюллетеня Швейцарского национального банка

18.00 США Продажи на первичном рынке жилья август n/a; 432.000; 412.000

18.00 США Продажи нового жилья м/м n/a; 4.4%; -2.4%

18.30 США Изменение запасов нефти 15-21 сентября n/a; n/a; 3,7 млн. баррелей

20.05 США Выступление президента ФРБ Кливленда Л. Местер

21.00 США Речь президента Чикагского отдела ФРС Эванса