После публикации в пятницу крайне слабых данных по рынку труда США вероятность повышения ставок в Штатах значительно упала, несмотря на все еще остающиеся надежды на их подъем в начале следующего года, а вот риск расширения стимулирующих мер от ЕЦБ, наоборот, значительно вырос.

Снижение перспектив роста ставок в Штатах значительно усиливает вероятность введения новых стимулирующих мер Европейским центральным банком. Если ранее, похоже, в ЕЦБ надеялись, что Федрезерв повысит ставки и единая валюта еще понизится по отношению к доллару, а местный товаропроизводитель будет более успешно конкурировать на мировых рынках, то после выхода данных по количеству новых рабочих мест в США шансов на это почти не осталось.

Последние цифры по инфляции оказались обескураживающими. Производственная инфляции уже давно находится на негативной дефляционной территории, и потребительская в сентябре тоже туда опустилась. Последние данные четко показывают, что риски дефляции сильно выросли, и ЕЦБ необходимо уже действовать, а не просто наблюдать, уповая на то, что ситуация сама собой разрулится. В связи с этим важным может быть сегодняшнее выступление президента ЕЦБ М. Драги. Рынки ожидают, что сегодня Драги может конкретизировать меры, расширяющие стимулирование экономики. Если это произойдёт, то единая валюта окажется под давлением из-за роста спроса на рискованные активы, в первую очередь акции европейских компаний. Стимулирующие меры всегда позитивно воспринимаются инвесторами, что приводит к покупкам акций и активов товарно-сырьевого рынка. В то же время предложение евро будет оказывать на него давление из-за использования его инвесторами в качестве валюты фондирования.

В настоящий момент четко прослеживается зависимость роста или снижения евровалюты от повышения риск-аппетита. Если рынки акций растут в Европе, то евро находится под давлением, а падение интереса инвесторов к рискованной игре приводит к повышению курса евро.

Сегодня, помимо выступления Драги, внимание рынка будет обращено к публикации данных по индексу деловой активности (PMI) Канады.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD консолидируется на фоне ожидания новых стимулирующих мер от ЕЦБ. Слабость доллара с лихвой этим компенсируется, поэтому и наблюдается подобная картина на валютном рынке. Если М. Драги раскроет детали программы по расширению стимулирования, это может привести к падению пары. С технической точки зрения снижение ниже отметки 1.1170 может привести к локальному падению цены к 1.1100-05. Мы считаем, что пару необходимо в любом случае продавать на росте от 1.1300-25.

Пара GBP/USD пытается подрастать на фоне общего ослабления доллара США, но, скорее всего, это ей не удастся из-за значительного падения ожиданий повышения ставок Банком Англии в начале следующего года. Мы считаем, что пару также надо продавать на росте от 1.5240 с целью 1.5100-05.