EUR/USD, GBP/USD.

Во вторник не было каких-либо важных событий и доллар продолжал инерционно снижаться при небольшой фоновой поддержке макроэкономической статистики и слухов (хотя, точнее сказать, домыслов, так как основаны на явно необъективном материале от Thomson Reuters) о желании ЕЦБ снизить ставку в декабре. Данные по инфляции Китая вышли чуть хуже прогноза: ИПЦ за октябрь снизился от 1,6% г/г до 1,3% г/г. Промпроизводство во Франции за сентябрь показало прогнозируемый рост на 0,1%, промпроизводство в Италии на 0,2% против ожидания 0,5%. В США также снизились цены на импорт на 0,5% (прогноз -0,1%), но оптовые запасы выросли в сентябре на 0,5% против прогноза 0,0%. Также вчера американское Казначейство размещало 10-летние гособлигации на 24 млрд долларов и 52-недельные билли на 12 млрд долларов и позавчера среднесрочные бумаги на сумму 82 млрд долларов. На относительно спокойном внешнем фоне объёмные размещения способствуют повышенному спросу на доллары.

Сегодня в США, Канаде и Франции выходной праздничный день. Но интересные данные выходят по Китаю и Великобритании. В 8:30 мск - объем промышленного производства за октябрь, прогноз 5,8% г/г против 5,7% г/г месяцем ранее. Объём инвестиций в основные средства за октябрь ожидаются с понижением от 10,3% г/г до 10,2% г/г, розничные продажи прогнозируются на уровне сентября: 10,9% г/г. В Великобритании ожидается небольшое сокращение безработных, на 1,6 тыс. в октябре, но рост заработной платы ожидается в 3,2% за последние три месяца против 3,0% в августовском трёхмесячном приращении. Во второй половине дня на конференции в Лондоне под названием «Строительство реальных рынков на благо людей» выступят Марк Карни и Марио Драги.

Ожидаем продолжение консолидации перед важными данными четверга и пятницы.

USD/JPY.

Вот уже полгода японский торговый баланс показывает отрицательное сальдо, но благодаря девальвированной йене платёжный баланс сохраняет положительную динамику, хотя вышедшие во вторник данные показали заметное ухудшение. Счёт текущих операций (Current Account) с учётом сезонных колебаний за сентябрь составил 0,78 трлн йен против прогноза 1,50 трлн йен и 1,59 трлн в августе. Баланс счёта без учёта сезонных колебаний составил 1,468 трлн йен против 1,653 трлн месяцем ранее.

На рисунках, представленных ниже, видно, как платёжный баланс спасался Банком Японии через девальвацию национальной валюты - через некоторый лаг - один-два месяца, за ослаблением йены следовало повышение счёта текущих операций.

И также чётко видно, что никакие меры BoJ не помогают в улучшении торгового баланса - завуалированный мировой экономический кризис имеет место быть, что видно по сильному спаду в Китае. В этой связи Банку Японии нет никакого смысла увеличивать программу выкупа активов, что в равной степени относится и к программе ЕЦБ. Продолжить текущие программы на неопределённый срок вполне возможно, но увеличение объёмов вряд ли принесёт какую-то дополнительную пользу. Отличие еврозоны от Японии в том, что еврозона не может девальвировать единую валюту, поэтому ей приходится действовать в узких рамках (ещё раз понизить ставку - если только слухи имеют основание).

Возвращаясь к Японии, отметим, что ЦБ мог выпустить йену из стратегического диапазона 118.40-120.70, видя дальнейшие перспективы ухудшения платёжного баланса.

Завтра выйдут данные по заказам на машиностроительную продукцию в Японии за сентябрь, прогноз 3,3%, но по данному индикатору реальные данные почти никогда не совпадают с прогнозами, причём на значительную величину, а текущая тенденция пока отрицательная вот уже три месяца. Больше уверенности в прогнозе по индексу цен производителей, также выходящего завтра, прогноз на октябрь составляет -3,5% против -3,9% в сентябре. В пятницу выйдет третичный индекс деловой активности за сентябрь (0,2%) и американские розничные продажи за октябрь, прогноз по которым составляет 0,3%. Ждём рост йены к 124.50.