Опубликованные утром данные по ВВП Германии не принесли ничего нового, а только констатировали факт стагнации экономического роста. Цифры будут поддерживающим фактором для решения ЕЦБ расширить стимулирование европейской экономики.

В квартальном выражении рост ВВП составил 0.3%, в годовом также остался на прежнем уровне 1.8%. Вероятно, слабый экономический рост в Германии будет стимулирующим фактором для расширения помощи экономике еврозоны.

Озвученные в понедельник данные индексов деловой активности в производственном секторе и секторе услуг ФРГ оказались неожиданно сильными, но не смогли оказать заметную поддержку единой валюте. Вообще создается впечатление, что сами по себе хорошие данные из Германии вряд ли окажут существенное влияние на ЕЦБ и заставят его свернуть с пути стимулирования экономики. Напомним, что этой весной не только немецкая экономика, но и европейская в целом, оживилась и у инвесторов появилось ложное чувство, что вот выход из стагнации не за горами, но затем последовавшее снижение инфляционного давления и в целом замедление экономики отрезвило не только рынки, но и ЕЦБ, и заставило его начать рассуждать о новых мерах по поддержке экономики.

Как нам представляется, ЕЦБ не пойдет на поводу немцев и позитивных цифр по экономике Германии. Он не захочет, чтобы летнее и осеннее замедление экономического роста в Европе возобновилось после полумер, которые могут быть приняты под давлением ФРГ.

Успех от программ по стимулированию в США, вероятно, вдохновляет ЕЦБ и будет поддерживать его твердую позицию, а значит риск новых стимулов в полном объеме – понижение депозитной ставки, увеличение покупок государственных облигаций и пролонгация самой стимулирующей программы – все еще имеет место.

На этой волне единая валюта, вероятнее всего, продолжит ослабевать против американского доллара и других основных валют.

Сегодня позднее выйдут данные по ВВП США. Предполагается, что он вырастет в третьем квартале на 2.1%. Если рост окажется сильнее – это будет хорошей причиной для ФРС не только повысить ставки на декабрьском заседании, но и рассматривать в будущем более энергичное их увеличение.

Прогноз дня:

Пара EURUSD консолидируется в узком диапазоне, и только сильные данные по ВВП США могут ее столкнуть ниже уровня 1.0600, что может привести к ее падению в краткосрочной перспективе к 1.0550 и 1.0500-15. Но, как нам представляется, основные движения, скорее всего, начнутся после публикации данных по занятости в Штатах на следующей неделе.

Пара GBPUSD может получить локальную поддержку на фоне технической перепроданности и возобновления ожиданий повышения ставок в новом году после того, как это произойдет в Штатах. Пара почти достигла уровня поддержки 1.5100, но перед публикацией данных из США восстанавливается на фиксации прибыли. Возможно, она еще подрастет к 1.5170. И если ей удастся преодолеть эту отметку, тогда она в русле широкой консолидации вырастет к 1.5200-1.5250, прежде чем опять окажется под давлением из-за роста ставок в США.