EUR/USD, GBP/USD.
Пятничный день минувшей недели прошёл в соответствии с данными макроэкономической статистики. Европейские данные вышли чуть ниже ожиданий, американские лучше, и в итоге евро потерял 65 пунктов, фунт стерлингов 76 пунктов, и полагаем, что «кабель» ускорит падение, отрабатывая предшествующие негативные показатели. ВВП еврозоны за 1-й квартал во 2-й оценке оказался хуже 1-й оценки – рост оказался только в 0,5% против 0,6% по первоначальному релизу и в годовом исчислении произошло понижение с 1,6% до 1,5% г/г. Германский ИПЦ в финальной оценке за апрель оказался хуже: -0,1% г/г против 0,1% г/г в марте (на уровне прогноза). В Великобритании объём строительства снизился в марте на 3,6%, в годовом исчислении падение составило 4,5% против -0,4% г/г в феврале.
В США розничные продажи показали себя во всём блеске. Месячный прирост за апрель составил 1,3% – это наибольший прирост за последние 6 лет. Базовый индекс розничных продаж (за исключением автотранспорта) прибавил 0,8% при ожидании 0,6%. Товарно-материальные запасы приросли в марте на 0,4% (прогноз 0,2%), базовый индекс цен производителей прирос на 0,1%, потребительское доверие по версии Мичиганского университета за май увеличилось до 95,8 против ожидания 89,9 и 89,0 в апреле. По совокупности факторов ФРБ Атланты повысил прогноз по ВВП на 2-й квартал с 2,2% до 2,8%. Выступивший на конференции глава ФРБ Бостона Эрих Розенгрен сказал о более высокой, чем ожидают рынки, вероятности повышения ставки, очевидно, намекая на балансирование фьючерсов на ставку возле уровня в 50% на декабрьском заседании ФРС. Это в какой-то степени согласуется с нашими предположениями о попытках вербального давления на рынки в вопросе ставок, даже если ФРС в действительности планирует не повышать ставку, а, наоборот, понижать.
Из политических событий можно отметить два фактора в пользу доллара. МВФ подогрел охлаждаемое было внимание к «Брекзиту» рекомендацией Банку Англии заблаговременно подготовиться к вероятной нехватке ликвидности в случае положительного исхода референдума, и Дональд Трамп, по всей видимости, не желающий терять поддержки республиканской партии, сделал оригинальный и сильный ход (хотя и критикуемый) – предложил сократить выплату по долговым государственным обязательствам только лишь по причине высокой нагрузки по обслуживанию долга.
Сегодня во Франции, Германии и Швейцарии выходной праздничный день. По США выходит производственный индекс Нью-Йорка за май с прогнозом 7 против 9,56 в апреле и индекс оптимизма рынка жилья от NAHB за текущий месяц с прогнозом 59 против 58 ранее. Инвесторы, по всей видимости, продолжат покупать доллары. Ждём евро в диапазоне 1.1220/40, фунт стерлингов на 1.4180.
AUD/USD.
Сегодня австралийский доллар открыл неделю с понижающимся гэпом на разочаровавших данных по китайской экономике в субботу. Промышленное производство обвалилось в апреле с 6,8% до 6,0% при ожидании 6,5% г/г. Объём инвестиций в основные средства уменьшился в годовом исчислении с 10,7% до 10,5% г/г при ожидании роста до 11,0%. Розничные продажи, на которые так надеется китайское правительство, снизились с 10,5% г/г до 10,1%, прогноз составлял 10,6% г/г. Но, как уже стало традицией, последующей реакцией «австралийца» стал его рост вслед нефтяным котировкам. Эту реакцию мы рассматриваем как краткосрочное движение – ещё не заработала в полной мере дивергенция цен на железную руду между американскими и австралийскими биржами. Если в США железная 62-процентная руда стоит 55,5 доллара за тонну, то австралийская с таким же содержанием железа с поставкой в Китай стоит на 5 долларов меньше и в связи с негативными китайскими экономическими показателями может снизиться ещё больше. Ещё больший понижающийся эффект может создать новая волна эмоциональной оценки расхождения в монетарных политиках РБА и ФРС – завтра публикуется протокол с последнего заседания РБА, а в среду «минутки» ФРС.
Вероятно снижение AUD/USD к минимумам декабря прошлого года 0.7110 (или в диапазон 0.7070-0.7110).
