EUR/USD, GBP/USD.
Сегодня исполняется неделя со дня британского референдума по членству в ЕС. За это время паника улеглась, ряд активов (преимущественно сырьевых и некоторые кросс-курсы) вернулся на исходные позиции. Инвесторы поняли, что Великобритания из ЕС выйдет не завтра и не через год, сам Дэвид Кэмерон будет оставаться на своём посту до сентября, и только новое правительство запустит формальную и неспешную процедуру выхода. Теперь очень мощным противовесом Брекзиту для европейских инвесторов будет новая идея форсированной интеграции, о которой идут разговоры со времён ипотечного кризиса, но даже «греческий кризис» не сильно смог протолкнуть эти идеи. Теперь же речь идёт о создании единого европейского государства, пусть, возможно, без некоторых периферийных стран действующего ЕС. Но это всё долгая история. Подтолкнуть её реализацию (на первом этапе воодушевить планами), как водится, может рост геополитической напряжённости.
Макроэкономическая статистика оказалась лучше прогнозов. Число выданных разрешений на ипотечное кредитование в Великобритании за май, вместо ожидания снижения с 66 тыс. до 65 тыс., увеличилось до 67 тыс. Чистый объём новых кредитов, выданных физическим лицам, увеличился с 1,6 млрд фунтов до 4,3 млрд фунтов. Во вчерашнем обзоре мы указывали на приближающийся британский кризис перекредитованности, но пока инвесторы предпочитают не заострять на этой проблематике внимания, возможно, позже. В Германии индекс потребительского доверия от GfK за июнь возрос с 9,8 до 10,1 при ожидании индикатора без изменения.
В США личные доходы за май возросли на 0,2%, личные расходы на 0,4%. Фондовый рынок США восстанавливается стремительно: во вторник 1,56%, в среду 1,64% (Dow Jones).
Но, несмотря на все возможные проволочки с выходом Великобритании из ЕС, страх о надвигающейся рецессии может жить долго, особенно если этому будут свои признаки. Теперь инвесторы более болезненно будут воспринимать любой макроэкономический негатив из Великобритании. В этом плане сегодня очень важный день. В 11:30 мск выйдет платёжный баланс и ВВП Великобритании за 1-й квартал. Отрицательное сальдо Current Account с -32,7 млрд фунтов стерлингов может сократиться до -27,3 млрд, ВВП в финальной оценке ожидается без изменения в 0,4%. Также по бизнес-инвестициям в 1-м квартале в финальной оценке может оказаться улучшение: прогноз -0,4% против -0,5% ранее. В 18:00 мск выступает глава Банка Англии Марк Карни.
В еврозоне также может быть временный оптимизм. Розничные продажи в Германии за май ожидаются ростом на 0,7%, сокращение безработных на 5 тыс. Потребительские цены в предварительной оценке за июнь прогнозируются ростом с -0,1% г/г до 0,0% г/г, по базовому ИПЦ рост пока не ожидается – прогноз 0,8% г/г – на прежнем уровне. В 14:30 мск будет опубликован протокол с последнего заседания ЕЦБ. Сдерживающим фактором может выступить индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго – прогноз на текущий месяц 50,6 против 49,3 в мае.
Таким образом, период свободного блуждания на валютном рынке продолжается. По фунту сохраняется возможность роста к 1.3700, по евро к 1.1190.
USD/JPY.
Несмотря на все усилия внешних рынков по восстановлению после британского референдума, японская йена споткнулась на собственных экономических проблемах. Вчера розничные продажи в майской оценке показали спад с -0,9% г/г до -1,9% г/г, прогноз составлял -1,6% г/г. Сегодня промышленное производство за май обвалилось на 2,3% м/м при ожидании -0,1%. В 8:00 мск предстоит публикация по закладкам новых домов за этот же месяц, прогноз 4,9% г/г против 9,0% г/г ранее. В результате йена второй день держится возле уровня 102.80. Завтра выходит новый большой блок экономических данных и радостного по прогнозам нет. Расходы домохозяйств за май ожидаются сокращением с -0,4% г/г до -1,3%/-1,4% г/г (-0,2% м/м). Базовый ИПЦ за май ожидается понижением с -0,3% г/г до -0,4% г/г. Индексы Танкан за 2-й квартал (деловой активности) ожидаются падением: Tankan Manufacturing с 6 до 4, Tankan Non-Manufacturing с 22 до 19. Есть небольшая надежда на рост потребительского доверия с 40,9 до 41,1, но если данные по деловой активности Китая в этот же день выйдут не лучше негативных прогнозов, йена развернётся на активное снижение.
Опрос руководителей крупных предприятий Японии, работающих с европейскими странами, проведённый агентством Nikkei, показал резкий спад оптимизма – 51,2% опрошенных видят ухудшение экономических условий в Европе и для своего бизнеса.
Ждём USD/JPY в диапазоне 100.50-101.30.
