Котировки фьючерсов на североморский сорт нефти повышаются на протяжении восьми из последних десяти торговых дней, что является самой продолжительной победной серией с августа благодаря росту геополитической напряженности на Ближнем Востоке, перебоям с поставками из Ливии и Канады, а также из-за надежд на подъем спроса на бензин в США в связи с приближением старта автомобильного сезона. Несмотря на то что американские запасы черного золота достигли максимальной отметки с начала сбора Управлением энергетической информации ежедневных данных в 1982 году, инвесторы больше не уверены в победе производителей из Штатов над ОПЕК и предпочитают занимать «бычьи» позиции.

Динамика американских запасов и цен не нефть

Источник: Bloomberg.

Так, по итогам пятидневки к 4 апреля спекулятивные нетто-лонги на WTI выросли на 9%, после того как на протяжении пяти предыдущих недель сократились на 41%. Чистые длинные позиции на бензин увеличились сразу на 59%, что является лучшей динамикой с декабря. В идею сохранения глобального переизбытка верят все меньше инвесторов, что заставляет их принимать сторону покупателей.

Динамика спекулятивных позиций по нефти

Источник: Bloomberg.

Военные удары США по Сирии сыграли не последнюю роль в процессе восстановления Brent и WTI. Пусть страна не является крупным производителем, однако в конфликт могут быть вовлечены Россия и Иран, что усиливает риски сокращения добычи. В Ливии она уже падает на фоне внутренних конфликтов. Перекрытие трубопровода, соединяющего страну с месторождением Sharara, прервало поставки. Одновременно потери, связанные с перебоями в электроснабжении в Канаде, уже лишили рынок порядка 450 тыс. б/с. По мнению Commerzbank, если проблемы не будут решены в ближайшее время, то Ливия не сможет выполнить свои планы по увеличению добычи до 800 тыс. б/с к концу апреля и до 1,1 млн б/с к августу.

И все же главным «бычьим» драйвером для нефти остается возможность продления венского соглашения ОПЕК и других производителей до конца года. Так, по мнению Citi, если стороны смогут его пролонгировать, то североморский сорт вырастет до $60 за баррель, если нет – опустится к отметке $40. В этом отношении сообщение о том, что Россия начнет консультации с собственными производителями на предмет пролонгации, воодушевило «быков» по Brent и WTI.

Не последнюю роль в успехах черного золота в апреле сыграл не хватающий с неба звезд доллар США. Статистика по американской занятости за март оставила двоякое впечатление, Джанет Йеллен еще раз акцентировала внимание, что ФРС будет действовать осторожно, а рост геополитических рисков надавил на доходность казначейских облигаций. В результате доллар не смог организовать атаку на лагеря конкурентов из G10.

Технически возврат котировок к середине предыдущего торгового канала $52,9-57,3 за баррель сигнализирует о реализации паттерна «Обман – выброс» и усиливает риски продолжения северного похода в направлении $60 за баррель.

Brent, дневной график