Пара евро/доллар сегодня утром протестировала 16-ю фигуру, демонстрируя коррекционный рост. Медведи eur/usd вчера не смогли продавить цену ниже важного уровня поддержки 1.1520, поэтому быки временно перехватили инициативу и попытались вернуть пару в прежние рамки. Впрочем, и эта попытка претерпела неудачу: фундаментальный фон остаётся достаточно негативным и пока что не располагает к масштабному восстановлению цены.
Отмечу, что повод для осторожного оптимизма всё-таки есть: сегодня стали поступать сигналы о том, что итальянские власти готовы идти на компромисс в вопросе бюджета на следующий год, а именно в части уровня его дефицита. Пока что это неофициальная позиция Рима: соответствующую информацию опубликовали в итальянской прессе, причём сразу в двух влиятельных изданиях.
По большому счёту, это предсказуемый финал масштабного скандала: с одной стороны, итальянцы всё же значительно превысят предполагаемый ранее уровень дефицита (0,8%), с другой же стороны, они смогут оправдать частичное невыполнение своих предвыборных обещаний давлением со стороны руководства ЕС. Брюссель, в свою очередь, снизит риск долгового кризиса без угрозы политического кризиса в Италии и эскалации антиевропейских настроений в этой стране. По предварительным данным, Рим готов снизить планку дефицита до 2%, хотя, на мой взгляд, финальный вариант компромисса будет чуть ниже – на уровне 1,9%.
На фоне таких новостей пара eur/usd подскочила к границам 16-й фигуры, но практически сразу же отступила. Во-первых, озвученная информация носит непроверенный характер, а, во-вторых, ещё неизвестна позиция Брюсселя на предполагаемый проект компромиссного бюджета. Вполне вероятно, что стороны будут до последнего занимать «принципиальные» позиции, и лишь в последний момент пойдут на ступки. Здесь стоит напомнить, что у итальянцев есть ещё почти три недели, чтобы утвердить проект бюджета (до 20 октября), поэтому подобные игры политического характера могут продолжаться не один день и не одну неделю.
Другими словами, европейская валюта получила слишком слабый козырь, чтобы противопоставить себя доллару, который по-прежнему набирает обороты. Индекс доллара находится в области 95 пунктов, демонстрируя восстановление валюты по всему рынку. На его фоне евро выглядит слишком блекло и неуверенно, тем более под грузом итальянской неопределённости и замедления базовой инфляции.
А вот американский доллар растёт за счёт высокой вероятности повышения ставки до 2,5% на декабрьском заседании. Вчерашняя риторика главы ФРС Джерома Пауэлла, который выступил на экономической конференции в Бостоне, не разочаровала трейдеров. Он не стал акцентировать внимание на августовское замедление инфляции и на эскалацию торговой войны между Китаем и США. Напротив, он озвучил весьма оптимистичные прогнозы относительно роста американской экономики. По мнению некоторых экспертов, Пауэлл постепенно готовит рынки к ускорению темпов повышения ставки в следующем году. Сейчас рынок высоко оценивает шансы на увеличение ставки на последнем в этом году заседании (80%), тогда как перспективы следующего года достаточно туманны.
Одни уверены в том, что Федрезерв трижды повысит ставку, но большинство трейдеров сомневаются в этом, допуская два или даже одно повышение. Как полагают некоторые валютные стратеги, глава ФРС решил изменить ожидания рынка на более «ястребиные», снизив тем самым нежелательную волатильность в дальнейшем.
Его риторика действительно стала носить более жёсткий характер в последнее время, когда негативные нюансы умело оттеняются явными успехами американской экономики. Здесь стоит напомнить, что в конце 2017 года трейдеры ожидали лишь двойное повышение в рамках 2018 года. Но когда регулятор всерьёз озвучил намерения повысить ставку три или четыре раза, то доллар продемонстрировал сильное ралли (в начале этого года), укрепившись в паре с евро почти на тысячу пунктов – с февральского уровня 1.25 до майских отметок в области 1.16.
Таким образом, доллар США имеет потенциал для своего масштабного роста, если риторика Пауэлла будет и дальше ужесточаться, а вероятность ускорения темпов повышения ставок в 2019 году увеличиваться. Безусловно, базовым условием для такого сценария является положительная динамика ключевых макроэкономических показателей. Поэтому пятничные Нонфармы будут иметь большое значение для трейдеров пары: если рынок труда подтвердит своё «реноме», а инфляционный компонент (уровень средней почасовой заработной платы) не подведёт, то гринбек может продолжить своё наступление по всем фронтам, в том числе – и в паре с европейской валютой.
С технической точки зрения у медведей eur/usd на повестке дня прежняя задача: закрепиться ниже отметки 1.1520 – это нижняя граница облака Kumo на дневном графике, которая совпадает с нижней линией индикатора Bollinger Bands. Если данный сценарий реализуется, то индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформирует медвежий сигнал «Парад линий», а пара с большой долей вероятности обозначит своё присутствие в рамках 14-й фигуры, направляясь к её основанию.
