Медведи пары eur/usd вчера смогли коснуться годового минимума 1.1302, однако закрепиться ниже данного таргета им не удалось. Сильный уровень поддержки устоял, после чего быки закономерно перехватили инициативу, вернув цену к границам 14-й фигуры.
Примечательно, что фундаментальный фон для европейской валюты со вчерашнего дня практически не изменился – итальянский вопрос так и завис в воздухе, европейская экономика замедлилась, а перспективы монетарной политики ЕЦБ остаются туманными. Но неспособность медведей к дальнейшим агрессивным действиям вынудила быков пары найти «формальный» повод для ценового роста.
Данным поводом стал Брекзит, а вернее информационная шумиха вокруг «бракоразводного процесса». Причём позитивные новости из Британии появились ещё вчера (собственно, фунт вчера и начал своё ралли), но реакция Европы последовала лишь сегодня.
С одной стороны, опубликованная информация носит характер слухов – журналисты ссылаются или на инсайдерские источники, или на переписку между главным переговорщиком от Британии Домиником Раабом и главой профильного комитета по вопросам Брекзита. С другой стороны, данная информация появилась на рынке одновременно от разных источников, что гипотетически говорит о её подлинности. Поразмыслив, рынок решил, что «дыма без огня не бывает», а значит у фунта есть шанс на масштабное восстановление. Спустя сутки укрепившаяся на 200 пунктов британская валюта потянула за собой и евро на фоне флегматичности медведей eur/usd.
Сейчас основная интрига заключается в том, сможет ли евро удержать темп – ведь очевидно, что европейская валюта реагирует на Брекзит опосредованно и не так остро, как фунт. Возвращаясь к итальянской проблеме, стоит напомнить, что Брюссель ждёт от Рима каких-либо решений по пересмотру бюджета – и одна неделя из трёх выделенных на этот вопрос уже прошла. Более того, итальянцы утвердили проект бюджета с незначительными изменениями, направив его президенту страны. Отмечу, что если компромисс так и будет найден, Брюссель может начать процедуру принудительного снижения дефицита. Тем временем спред между доходностями 10-летних гособлигаций Италии и Германии остаётся на высоком уровне, а глава Центробанка Италии уже заговорил о возможном дефолте. Другими словами, ситуация остаётся напряжённой, и какого-либо просвета здесь не видно.
Это означает, что быкам пары евро-доллар может помочь лишь слабость американской валюты, так как «фактор Брекзита» – ненадёжный базис для восстановления цены. Доллар пока что чувствует себя уверенно: отчёт ADP оказался лучше ожиданий, индекс стоимости рабочей силы увеличился в третьем квартале до 0,8%, ключевые индексы на фондовых рынках восстанавливаются, а Федрезерв по-прежнему планирует повышать ставки. Кроме того, Минфин США вчера объявил о намерениях увеличить объем продаж долгосрочного долга на аукционах в текущем квартале до рекордных $83 млрд.
Все эти факторы оказывают поддержку американской валюте, поэтому единственная надежда быков eur/usd – на слабую инфляцию в США. Напомню, что общий показатель инфляции в сентябре разочаровал рынок – потребительские цены снизились до минимальных 0,1% после слабого роста на 0,2% в августе. В годовом выражении индекс поднялся всего на 2,3% – это самый слабый темп роста с февраля этого года. Кроме того, на этой неделе разочаровал и базовый ценовой индекс расходов на личное потребление. Данный индикатор внимательно отслеживается членами ФРС, поэтому его негативная динамика должна насторожить долларовых быков. Индикатор вышел на уровне 1,6%, хотя эксперты ожидали рост до двух процентов с предыдущей отметки 2,1%.
С одной стороны, инфляционные показатели находятся на высоком уровне – вполне достаточном, чтобы в декабре повысить процентную ставку. Но если негативная тенденция будет иметь продолжение, то данный факт может насторожить членов регулятора. Именно поэтому завтрашние Нонфармы способны существенно повлиять на динамику пары.
Публикуемые цифры сами по себе имеют важное значение, а в контексте инфляционной динамики играют особую роль. Согласно общим прогнозам, уровень безработицы немного повысится (до 3,8%), а число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличится на 190 тысяч. А вот показатель средней почасовой оплаты труда, напротив, должен продемонстрировать негативную динамику, снизившись до 0,2%. Это минимальное снижение, но с учётом ослабления других инфляционных индикаторов этого вполне хватит, чтобы «остудить пыл» долларовых быков. Если же снижение будет носить более масштабный характер, то северный рывок eur/usd будет носить более существенный характер.
С точки зрения техники быкам пары необходимо пройти и закрепиться выше отметки 1.1425 (линия Tenkan-sen на D1) и 1.1465 (средняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме). В таком случае цена может восстановиться к нижней границе облака Kumo, которая соответствует цене 1.1560. Уровнем поддержки по-прежнему выступает минимум года – 1.1301.
