empty
 
 

21.06.202112:39 Аналитические обзоры Форекс: Биткоин под большим давлением. $24000? Уже никогда, и вот почему

Курс валюты на 21.06.2021 analysis

На выходных биткоин просел. Отчасти это следствие закрытия шахт в Китае. Отчасти – давление со стороны ФРС. Ожидать ли нам снижения биткоина до новых исторических минимумов? Нет, и на это есть по крайней мере одна причина.

По состоянию на 10:50 в воскресенье в Нью-Йорке ведущая криптовалюта упала на 5,5%, до 34 142 долл. за единицу. Это уже четвертый откат за последние пять дней. Эфир вторит старшему собрату, демонстрируя падение на 5,9%, до 2095 долл.

В понедельник BTC продолжил падение, и по состоянию на 7:40 утра по восточному времени торговалась на 32 605 долл.

По данным CoinGecko, рыночная стоимость всех криптовалют составляет около 1,45 трлн долл., тогда как в прошлом месяце она составляла около 2,6 трлн долл., поскольку биткоин торгуется сейчас примерно в половину своей рекордной стоимости в апреле (65 тыс. долл.).

Курс валюты на 21.06.2021 analysis

Китай – идеальная пресс-машина

Джонатан Чизман, глава отдела внебиржевых и институциональных продаж на бирже криптодеривативов FTX, в субботу опубликовал электронное письмо, называя действия Китая основной причиной падения BTC: «Хешрейт (вычислительная мощность, используемая для майнинга монет и обработки транзакций блокчейна – прим. авт.) в Китае значительно снижается, поскольку шахты биткойнов закрываются».

При этом он подчеркнул отсроченное позитивное влияние на вывод криптовалюты из нестабильной политической зоны КНР, которую разрывают на части мечты о гегемонии и приверженность коммунистическим идеалам: «В долгосрочной перспективе большинство считает выход хешрейта из Китая положительным, но в краткосрочной перспективе может/уже привел к продажам запасов».

Он также поднял вопрос о «кресте смерти», возникающем при опущении 50-дневной скользящей средней ниже 200-дневной, но отметил, что «обратное тестирование (уровней поддержки – прим. авт.) не является статистически значимым» для сигнала. Для биткоина характерно такое положение перед началом очередного ралли, говорит он. Так было, например, в марте 2020 года.

По информации инсайдеров Bloomberg, государственный чиновник в китайском городе Яань сказал по крайней мере одному майнеру биткойнов, что город обещал искоренить все операции по добыче биткойнов и эфира в течение года.

Некоторые инвесторы недовольны таким положением дел. По всей видимости, это означает начало оттока инвестиций из китайского сектора, как мы и ожидали.

Но Китай стал не единственной причиной распродаж цифроактивов.

В пятницу рынок охватил более широкий тренд снижения почти во всех видах активов из-за намеков на ястребиные тенденции в политике ФРС.

Джеффри Халли, старший аналитик рынка Oanda Asia Pacific Pte, отметил эту тенденцию словами: «Если, как я ожидаю, глобальный спад в отношении всех покупок продолжится на этой неделе, Биткойн тоже почувствует эти холодные ветры».

Майкл Берри – новый Маск

Похоже, Маску так и не удастся переломить волатильность цифровых рынков, закаляя ее твитами. Майкл Берри (на фото вверху), новая икона мем-акций, выступил в четверг с новой порцией твитов, разнеся акции мем- и криптокомпаний в пух и прах и предупреждая об убытках «размером со страну».

Берри, которого сыграл Кристиан Бэйл в киноверсии бестселлера Майкла Льюиса о финансовом кризисе 2008 года «Большое дело», изначально был врачом. Получив степень доктора медицины в Медицинской школе Университета Вандербильта, он одним из первых начал обсуждать биржевые торги на онлайн-досках объявлений и переключился на профессиональное инвестирование.

«Вся шумиха и спекуляции растут в розничной торговле до того, как стали причиной всех сбоев. Когда криптовалюта упадет с триллионов или акции мемов упадут с десятков миллиардов, потери #MainStreet приблизятся к размеру страны. История не изменилась», – говорит он в своих твитах.

За Берри, главой Scion Asset Management, внимательно следит вся отрасль мем-акций. В2019 году он занял оптимистичную позицию в отношении розничного продавца видеоигр GameStop Corp., что помогло заложить основу для грандиозного безумия розничных инвесторов в начале этого года.

Руководствуясь своими не до конца ясными мотивами, сейчас он кардинально изменил позицию: «Если я поставил USD/GME на ваш радар и вы преуспели, я искренне рад за вас. Однако то, что происходит сейчас, должно иметь правовые и нормативные последствия. Это неестественно, безумно и опасно». Год назад правовые последствия торговли мем-акциями Берри, очевидно, не беспокоили.

У Берри вообще случайные отношения с Твиттером. Он нечасто публикует сообщения из своей учетной записи, но когда он это делает, его комментарии могут быть противоречивыми. Прошлой весной он написал в социальной сети, что меры по сдерживанию распространения Covid-19 были хуже, чем сама болезнь.

Интересно, что твиты позже были удалены. Это одна из его привычек. Возможно, из-за того, что один из его твитов стал причиной визита к инвестору представителей Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Также Берри известен тем, что играет против Илона Маска и Tesla Inc. На 31 марта Scion Asset Management держала медвежьи пулы против 800,100 акций электрического автопроизводителя.

Технология DeFi тоже стала жертвенной овцой

К сожалению, отрасль DeFi, имеющая огромные перспективы, также терпит первые серьезные убытки.

В пятницу многие токены откатились на 50% и даже больше, символизируя первый серьезный откат после запуска технологии.

Так, хорошо известные токены, как Uniswap, потеряли примерно 7%, в то время как Chainlink упал на 8%. Но менее известные просели гораздо сильнее. По данном CoinMarketCap.com, Galaxium и Crypto Village Accelerator потеряли более чем на 60% каждая в течение последних 24 часов. Токен DeFi Titanium перешел с 60 до 0 долларов – редкое явление даже для известных нестабильных криптовалютных рынков.

Уилфред Дэй, генеральный директор Enigma Securities, говорит: «Как правило, новые и менее известные токены не имеют институциональной поддержки с точки зрения ликвидности. Когда крупные компании - Биткойн и Эфириум - значительно упадут, как сегодня, такие продукты DeFi будут иметь более агрессивные ценовые последствия. Для того чтобы DeFi выжил, проектам действительно нужна глубокая институциональная поддержка ликвидности».

По мнению Кейта Лернера, главного рыночного стратега Truist Advisory Services, просадка сигнализирует, что многие инвесторы, застрявшие в проигрышных позициях, пересматривают свои вложения: «Что касается криптовалюты в целом, она развивалась так быстро, что некоторые из них остыли».

Марк Кьюбан, миллиардер, владелец Dallas Mavericks и один из первых приверженцев криптовалюты, на этой неделе сообщил своим подписчикам в Твиттере, что его подкосило падение с 60 до 0 долларов токена DeFi Titanium: «Должны быть правила, определяющие, что такое стабильная монета и какое обеспечение приемлемо».

Эдвард Мойя, старший аналитик рынка в Oanda Corp., сказал, что Биткойн находился под давлением из-за внезапного падения токена Titan: «Биткойн упал, поскольку прекращение действия токена Titan повысило давление со стороны регулирующих органов, чтобы обеспечить большую защиту населения. Криптовалюта Titan стала неожиданностью для многих, поскольку это стейблкоин с частичным обеспечением. Учитывая безрисковую среду, с которой сталкивается Уолл-стрит, криптовалюты находятся под давлением».

Безусловно, необходимо помнить, что откаты на фоне постоянного роста – это явление не просто нормальное, но и необходимое, чтобы избежать ситуации перегрева. Это нормальное ожидаемое событие, которое должно было случиться по мере масштабирования проектов, связанных с DeFi.

Такой отскок нам показывает, что этот сектор – не однодневка, а потенциально перспективный инструмент, пусть и в зачаточном состоянии.

Все действительно плохо?

Нет. И даже наоборот.

В этом году все больше и больше кредиторов изучают, как они могли бы расширить свои предложения, хотя осторожность остается ведущим трендом. Хотя некоторые из них уже открыли криптовалютные фьючерсы, большинство из них в значительной степени избегают других сервисов.

Курс валюты на 21.06.2021 analysis

Генеральный директор Goldman Дэвид Соломон в своем выступлении перед Конгрессом ранее в июне заявил, что, в соответствии с правилами, банк не может действовать в качестве основного трейдера криптовалют или владеть большинством монет.

Однако утверждает он, банки делают чистые фьючерсы на биткоины: «Мы консультируем клиентов, особенно учреждения, и состоятельных лиц, которые заинтересованы в получении таких рисков, хотя часто они отправляются в другие места, чтобы поторговать».

По словам Даниэля Пинто, возглавляющего корпоративный и инвестиционный банк кредитора, криптостратегия JPMorgan зависит от удовлетворения потребительского спроса. Это может означать партнерство с такой биржей, как Coinbase Global Inc., для дополнительного хранения, если этого хотят институциональные клиенты.

Безусловно, банки осторожно, но оперативно подбираются к блокчейн-технологиям. Например, JPMorgan является поклонником Ethereum. В своих операциях он использует свою частную версию Ethereum для заключения соглашений об обратном выкупе на следующий день, когда оцифрованные казначейские облигации США обмениваются на JPM Coin, банковскую версию цифрового доллара. В нем говорится, что он совершает таких сделок на сумму более 1 миллиарда долларов в день.

До сих пор нет единого мнения о том, как лучше всего предложить доступ к самим криптоактивам. Джейми Даймон из JPMorgan утверждает, что его банк не говорит своим клиентам, что им делать со своими деньгами, но подчеркнул важность осторожности.

Так что интерес крупных инвесторов к цифровым активам не отражает колебания биткоина, оставаясь гораздо стабильнее самой валюты.

И пока одни проекты пробуксовывают, другие развиваются потрясающими темпами.

Так, недавно Amber Group, основанная в 2018 году, привлекла 100 млн долл. от инвесторов, включая DCM Ventures и Tiger Global Management, увеличив свою оценку в десять раз до 1 млрд долл. всего за 18 месяцев.

В сборе средств серии B также участвуют China Renaissance Group, Tiger Brokers, Gobi Partners и существующие спонсоры, такие как Coinbase Global Inc. и Pantera Capital, сообщил Амбер из Гонконга. Этот стартап является одним из ряда молодых компаний, разрабатывающих финансовые услуги, – от внебиржевой торговли до деривативов и структурированных продуктов – для профессиональных цифровых трейдеров и инвесторов.

В прошлом месяце китайский крипто-кредитор Babel Finance привлекла 40 миллионов долларов при поддержке Sequoia Capital China и Tiger Global, в то время как Matrixport, основанная влиятельным основателем Bitmain Джиханом Ву, также ищет новых вливаний капитала.

Amber Group торгует такими монетами, как Биткойн и Эфир, используя как клиентские деньги, так и собственный капитал. Стартап управляет торговым капиталом на сумму около 1,5 млрд долл. и ожидает, что в этом году выручка вырастет в десять раз, до 500 млн долл.

Очевидно, JPMorgan и другие прайм-брокеры не готовы упустить такой кусок рынка из своих цепких лапок.

Интересно, что основателями Amber являются бывшие сотрудниками другого крупнейшего банка Morgan Stanley.

Пятеро основателей Эмбер – Майкл Ву, Тяньтян Кулландер, Уэйн Хо, Тони Хе и Люк Ли – вместе работали на торговой площадке Morgan Stanley с фиксированным доходом в Гонконге. Шестой, Томас Чжу, был разработчиком Bloomberg LP, работавшим над изучением машинного обучения для торговли.

В 2015 году группа, которой тогда было всего 20 лет, запустила побочный проект по развертыванию алгоритмической торговли китайскими акциями и фьючерсами на индексы, а затем полностью перешла на криптовалюту, чтобы использовать возможности арбитража. С тех пор они расширили Amber до команды из 300 человек, нанятых из таких мест, как Tencent Holdings Ltd. и Goldman Sachs Group Inc.

Сегодня чистая маржа Амбер составляет более 60%. По его словам, это во многом благодаря его рыночно-нейтральной стратегии, которая заключается в торговле на волатильности, а не на взлетах или падениях Биткойна. За мартовский квартал компания принесла около 60 миллионов долларов дохода – и примерно столько же только за апрель, так как на борту появилось больше пользователей.

Кайл Луи, партнер DCM ventures, который начал свои отношения с фирмой в качестве клиента, настроен оптимистично: «Даже если в криптовалюте наблюдается спад, они (Amber – прим. авт. будут в нем надолго».

История Amber – яркий пример того, как самые активные сотрудники корпораций находят и быстро строят новые рынки, не обремененные пристальным государственным надзором, как их бывшие работодатели.

В целом пока цифровые валюты переживают затишье. Главные заседания июня состоялись, политики и бизнес уходят в летний отпуск. Как и со всеми валютами, летом частные лица ожидаемо больше тратят накоплений на отдых и развлечения. Это коснется также и биткоина. Безусловно, часть накоплений в BTC будет активно тратиться частными лицами. Поэтому логично летом ожидать небольшого спада, и это нормальная ситуация.

Осенью битвы на цифровом рынке вновь разразятся с удвоенной силой, и следует ожидать роста курса многих цифровалют. И на это есть причина.

Биткоин – часть новой реальности из-за... трейдеров

Экономисты проанализировали рынок в 2020–2021 годах и пришли к выводу, что волатильность стала благом для трейдеров – розничных и институциональных. Это коснулось не только цифровых рынков.

Это неочевидный вывод, поскольку когда дело касается финансовых операций, многие из них заведомо завуалированы. Они могут дублироваться, обратно выкупаться, перекрываться встречными требованиями, проводиться через нескольких контрагентов и т. п. Ссуды, встречные ссуды и другие распространенные инструменты также не дают быстро оценить фактические объемы фондовой торговли. Поэтому, когда в 2020 году рынки резко пошли вверх, было почти невозможно узнать, насколько успешными были многие фирмы. Оказывается: очень.

Среди таких компаний оказалась Jane Street Group LLC. В течение года, закончившегося в марте 2021 года, выручка крупнейшего игрока в биржевых фондах облигаций подскочила на 54% до 10,6 млрд долл., в то время как Ebitda, показатель прибыли, важный для кредитов, вырос на 59% до 7,8 млрд долл.

Это поменьше, чем у крупных банков с Уолл-Стрит, но не так уж намного.

По сообщениям инсайдеров у трейдера фьючерсов, опционов и криптовалют DRW Holdings LLC выручка и Ebitda (один из экономических показателей) выросли в 2020 году на 50% и 67% соответственно – до 1,5 и 750 млн долл.

Курс валюты на 21.06.2021 analysis

Это свидетельствует о том, что волатильность, вызванная пандемией, была благом для трейдеров по широкому кругу активов, основываясь на публичных комментариях крупных банков Уолл-стрит. В отчетах кредитные рейтинговые агентства хвалили пандемические показатели некоторых торговцев, таких как Jane Street Group LLC, – без указания конкретных цифр.

При этом Пол Роуади, директор по исследованиям Alphacution Research Conservatory LLC, компании, занимающейся исследованиями и консультациями по структуре рынка, отмечает: «Даже если с точки зрения торговых стратегий, это очень разные фирмы», говоря о разнообразии на общем фондовом рынке.

К слову, DRW был одним из первых участников рынка криптовалют, создав в 2014 году подразделение, чтобы сосредоточиться на классе активов. В прошлом году цены на биткойны выросли более чем в четыре раза, что было обусловлено ростом интереса к ним со стороны розничных клиентов и ростом признания со стороны организаций. Но и Jane Street имеет долю в криптоактивах.

И самое интересное, что Уилсон, основатель DRW, недавно признался, что вместо того, чтобы отступать по мере роста волатильности, DRW увеличила свою долю на подвижных рынках.

Аналитик Moody's Фади Массих утверждает, что обе компании отлично пережили 2020-й и хорошо заработали.

И хотя теперь большинство крупных инвесторов прямо обещают снижение выручки из-за отмены ограничений, связанных с пандемией, и оживлением экономики, цифровые рынки все еще представляют собой сильный интерес для крупнейших игроков рынка, в большой мере из-за усиления инфляции.

Трейдеры должны быть готовы к некоторому снижению оборота в области финансовой торговли – по всем направлениям. 2020 год стал исключительным, поскольку из-за снижения активности в экономике многие даже частные домохозяйства предпочли инвестирование – хотя бы как самое перспективное и безопасное развлечение в период ограничений. Теперь люди хотят расслабиться, съездить на море или в горы. Это обязательно отразится на общем объеме оборотного капитала, участвующего в сделках по всему миру. И это не сугубо проблема биткоина и его компании.

В остальном мы видим, что торговля на волатильности получает все большее распространение. Такой тип торговли идеально подходит BTC. При этом его ежедневные пики и падения не приносят беспокойств трейдерам, а наоборот. Именно поэтому не стоит ожидать, что биткоин сильно и надолго упадет. Есть еще множество причин, по которым это уже невозможно – мы о них писали в предыдущих статьях.

Кроме того, технологии дают все больше возможностей для участия частных трейдеров. Сочетание этих возможностей и огромного желания заработать – на фоне усиливающейся инфляции и недоверия традиционным инвестиционным фондам – привлекут с началом осени большую часть непотраченных средств обратно. А значит, биткоину, как и нам с вами, не о чем волноваться.

Рекомендуем следить за розничными торговцами, если вы хотите поймать тренд вовремя.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Егор Данилов
© 2007-2021
Заработать на рекомендации аналитика прямо сейчас
Пополнить торговый счет
Открыть торговый счет в ИнстаФорекс

С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.

Заработай на движениях курса криптовалют с ИнстаФорекс
Скачай и открой первую сделку в терминале Metatrader 4
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.