empty
 
 

29.06.202211:49 Аналитические обзоры Форекс: Останется ли Китай закрытым? Факторы, которые не учитывают рынки

Из Китая продолжают поступать противоречивые сигналы о применении политики CovidZero, предусматривающей возможность полного локдауна в случае обнаружения случаев заболевания коронавирусом. Эта неопределенность заставляет трейдеров, торгующих в азиатском регионе, взвешивать все риски. Чего же мы не знаем о политике Си Цзиньпина? Разбираемся.

Останется ли Китай закрытым? Факторы, которые не учитывают рынки

Во время визита в Ухань - город, где вирус впервые получил распространение в конце 2019 года, президент Си Цзиньпин ясно дал понять, что политика CovidZero является наиболее «экономичной и эффективной» для Китая и страна способна достичь цели искоренения инфекции.

Замечания, опубликованные государственными СМИ «Синьхуа», ясно показали, что экономика № 2 в мире не планирует отказываться от подхода блокировок и массовых испытаний, которые изолировали ее от мира, живущего с вирусом. По крайней мере, на словах. А что на деле?

В реальности усилия по искоренению патогена, поскольку он становится все более заразным, привели к огромным социальным и экономическим издержкам как внутри страны, так и среди стран-импортеров китайской продукции. Тем не менее «партия не может ошибаться». Этот тезис лежит в основе господства одной идеологии. Так что Китай бросил вызов критикам, заявившим, что полная ликвидация заразы невозможна, аргументируя это тем, что крупнейшие города КНР Пекин и Шанхай подавляли вспышки месяцами строгих ограничений.

На первый взгляд комментарии Си лишают трейдеров, нацеленных на сильный юань, надежды на то, что Китай осторожно, но все же приступит к реализации плана выхода из карантина после того, как во вторник ограничения на поездки были неожиданно ослаблены.

«Население Китая велико, и если будет принята политика «коллективного иммунитета» и «лежачего положения», последствия будут невообразимыми, - утверждает Президент КНР. - Мы скорее временно повлияем на небольшое экономическое развитие, чем будем рисковать безопасностью жизни и физическим здоровьем людей, особенно пожилых людей и детей».

Так что указанные ограничения для прибывающих в страну не слишком спасают ситуацию. Пересмотренные китайские руководящие принципы Covid, которые вдвое сокращают карантин, по-прежнему поддерживают стандартизированную политику массового тестирования и блокировки при вспышках случаев, показывая, что в стране по-прежнему применяется подход нулевой терпимости к вирусу.

Так, более внимательное прочтение документа показывает, что он кодифицирует критические политики Covid, которые до сих пор сильно различались, и закладывает основу для более быстрого и масштабного развертывания тестирования и блокировок. Даже при сокращении времени карантина с трех недель до 10 дней Китай остается одной из самых сложных стран для въезда.

Так что первое обновление протокола Национальной комиссии здравоохранения с мая 2021 года, вызвавшее энтузиазм на финансовых рынках и увеличившее спрос на поездки за счет сокращения времени карантина вдвое, никак не может сигнализировать о начале отказа Китая от подхода CovidZero, на что надеялись некоторые аналитики. И даже, наоборот, этот шаг еще больше консолидирует и корректирует китайскую стратегию CovidZero, учитывая более заразный характер варианта омикрон, и объясняет, как местные власти должны бороться с вирусом в будущем.

Данную позицию подтвердил Ми Фэн, представитель Национальной комиссии здравоохранения, во время брифинга 28 июня: «Это не ослабление контроля. Цель состоит в том, чтобы быть более научным и точным».

В руководящих принципах подробно описаны меры по тестированию и контролю различных уровней рисков, которые могут быть реализованы в Китае.

В районах, отнесенных к категории «высокого риска», где Covid обнаружен в кварталах или на рабочих местах, людям строго запрещено покидать свои дома. Уровень будет понижен до «среднего риска» после того, как область будет признана свободной от вирусов в течение недели, а на седьмой день у всех будет отрицательный результат. Еще три дня отсутствия инфекций переведут этот район в категорию «низкого риска».

В крупных городах, включая центры провинций и места с населением более 10 миллионов человек, массовое тестирование должно проводиться каждый день в районах, пораженных вирусом, и прекращаться только тогда, когда в течение трех дней подряд не обнаруживается ни одного случая заболевания среди населения. Жители должны пройти еще один раунд тестов через три дня, который заканчивается только в том случае, если новых инфекций по-прежнему нет.

Если вирус распространился по районам, органы здравоохранения провинциального уровня сделают запрос о необходимости общегородского тестирования.

Не похоже на ослабление контроля, не так ли?

Помимо прочего, такая кодификация вызвана типично местным менталитетом чиновников, которые стремятся «выполнить и перевыполнить» (характерная черта для партийной диктатуры), так что стандартизированные правила также направлены на то, чтобы помешать местным властям усилить ограничения самостоятельно.

Нововведенные правила были почти сразу же подвергнуты испытанию, так как обнаружение 15 инфекций в центральной провинции Аньхой, к западу от Шанхая, привело к блокировке одного округа с населением 760 000 человек в среду. Шанхай и Пекин, боровшиеся со вспышками всю весну, сообщили об отсутствии новых местных инфекций в понедельник, что стало важной вехой, показывающей, что стратегия CovidZero может быть успешной. Во вторник финансовый центр снова сообщил об отсутствии случаев, в то время как в столице был зарегистрирован один новый случай заражения.

По всей стране во вторник было зарегистрировано 39 случаев заболевания Covid, сохраняя низкий уровень, невиданный с февраля.

Национальная комиссия здравоохранения также создала открытую доску объявлений на своем веб-сайте, чтобы общественность могла напрямую сообщать о проблемах. Ранее высший регулятор здравоохранения подробно описал девять вещей, которые, по его словам, делались ненадлежащим образом, в основном меры по сдерживанию, которые зашли слишком далеко и вызвали критику в социальных сетях.

Регулятор здравоохранения вместе с другими государственными министерствами создал группу для надзора и регулирования текущих мер по профилактике вирусов.

Так что, судя по всему, речь об отказе от жесткой борьбы с любыми проявлениями коронавируса не идет.

В то же время я хочу, чтобы вы посмотрели на политику CovidZero с точки зрения экономики.

ВВП Китая все еще растет

Это действительно так. CovidZero позволил китайской экономике, второй по величине в мире, вырасти, в то время как другие крупные экономики сокращались в 2020 году. В прошлом году рост продолжился, и 2022 год начался с более сильного старта, чем ожидали аналитики, хотя перспективы были омрачены не только Covid, но и глобальными последствиями российско-украинского конфликта.

Интересные решения находят производители в условиях жестких ограничений. Например, гигантский технологический центр Шэньчжэнь вышел из карантина всего за неделю относительно невредимым, а некоторые заводы продолжают работать в рамках новой замкнутой системы. Рабочих фактически помещают в пузырь, перевозят между общежитиями их компании и заводом - или позволяют спать на полу на работе - с регулярным тестированием и проверками температуры. Власти Пекина и других городов, включая Ханчжоу, где находится технологический гигант AlibabaGroupHoldingLtd., пошли по другому пути, стремясь избежать полной изоляции путем инициации блиц-тестирования и других ограничений сразу же после появления первых случаев.

И пусть экономисты неуклонно снижают свои прогнозы роста (а MorganStanley сократил свой прогноз на этот год на 40 базисных пунктов до 4,2%, что значительно ниже целевого показателя правительства, составляющего около 5,5%). Потребление среди населения также неуклонно сокращается. Отчасти из-за снижения доходов, отчасти - из-за нежелания лишний раз подвергать себя риску инфекции.

Это снижает нагрузку на ограниченную карантином экономику. Но что важнее, это позволяет держать курс юаня под контролем.

Посудите сами. Если бы Китай открылся, он бы пострадал не только от резкого роста числа заболевших, что все равно не позволит развернуть полномасштабное возвращение к стилю жизни до коронавируса. Но дело не только в этом. Китай начал схлопывать пузыри в некоторых перенасыщенных кредитами областях задолго до того, как рецессия замаячила на горизонте даже у стран первого мира. Ряд отраслей - от образования до технологий - получили упреждающие удары от правительства. Вероятно, удары были нанесены превентивно - для того чтобы выкачать из мусорных акций лишнюю ликвидность, перенаправив ее в более стабильные отрасли.

Пока эта мера не слишком хорошо показывает себя в ситуации текущего года. Технологии КНР продолжают падение вслед за общими тенденциями... но ведь еще есть и фактор валюты.

Ударив по ряду собственных перераздутых отраслей, политикам удалось достичь снижения курса юаня, поскольку жесткий режим отталкивал потенциальных трейдеров-быков, ожидавших подобных ударов в дальнейшем.

Благодаря этому шагу, курс юаня сейчас не торгуется слишком высоко. Это огромный плюс в сравнении с долларом, особенно на азиатском рынке, где международные контракты вполне могут быть заключены в юане. Слабый юань в свою очередь помогает удерживать низкие цены на продукцию КНР, а значит поток заказов из развитых стран на продукцию с отметкой MadeInChaina не иссякает. Это огромное подспорье для любой страны в период инфляции.

И по всему выходит, что пока инфляция разрывает Великобританию, Европу и ряд других стран, Китаю лучше удается сдерживать ее напор внутри страны, несмотря на жесткий карантин, который уложил бы любое другое правительство на обе лопатки. Все это благодаря не такому уж высокому юаню.

Однако глобальный локдаун может быть выгоден не только Китаю.

Мировая экономика все еще может выиграть

Очевидно, что CovidZero затронул глобальную цепочку поставок. Вспышки привели к временной остановке производства на китайских заводах ведущих автопроизводителей в северном портовом городе Тяньцзинь, чтобы люди могли пройти массовое тестирование.

Foxconn ненадолго приостановила работу своих площадок в Шэньчжэне, одна из которых производит iPhone. Месячная изоляция города Сиань привела к перебоям в работе ведущих производителей микросхем Micron TechnologyInc. и Samsung Electronics Co., в то время как Toyota Motor Corp. и Volkswagen AG были вынуждены приостановить производство на заводах в Цзилине.

Однако западные эксперты согласны, что отказ от политики может вызвать гораздо большие сбои, по крайней мере временно, если рабочие слишком больны, чтобы появляться на работе, учитывая, насколько мир зависит от Китая во всем, от сырья до готовой потребительской и промышленной продукции.

Так, широкую известность получило моделирующее исследование, проведенное исследователями из Шанхайского университета Фудань, опубликованное в мае в журнале NatureMedicine, которое показало, что может произойти, если правительство позволит варианту омикрона бесконтрольно распространяться. Это будет ни много ни мало «цунами» инфекций, в результате чего погибнет до 1,6 миллиона человек.

Трудно сказать, насколько объективно данное исследование. Мы все понимаем, что его заказчиком могло выступать правительство страны драконов.

Но по оценкам западных аналитиков, в худшем случае, когда омикрон выйдет из-под контроля и Китай введет национальную изоляцию, это может замедлить экономический рост Китая до 1,6% в этом году - самого низкого уровня за более чем четыре десятилетия - и вызвать шоковое состояние для мировой экономики. А теперь внимание! Экономисты прогнозируют, что среди вероятных результатов окажутся более низкие цены на сырьевые товары и более постепенный рост процентных ставок Федеральной резервной системы.

Не так и плохо, как думаете?

Конечно, это не самый замечательный путь для снижения давления на западные страны, но, как говорится, на безрыбье... Да, судя по всему, этот сценарий не очень вероятен, поскольку до съезда правящей Коммунистической партии, намеченного на конец этого года, на котором Си, как ожидается, попытается расширить свою власть, еще полгода. Вряд ли президент будет отменять политику максимальной безопасности для китайцев, чтобы получить вспышку коронавируса как раз накануне съезда.

В то же время к концу года потребность в китайских товарах станет максимальной. Запад будет давить на правительство КНР, чтобы смягчить карантин и производить больше товаров. Если Китай пойдет навстречу, то этот вариант также может сыграть. Хотя в перспективе, любая глобальная вспышка внутри Китая подорвет цепочки поставок еще сильнее и отсрочит выход из экономического кризиса.

Читать другие статьи автора, в том числе:

Инфляция уложила на лопатки ФРС... но не Банк Японии. Фактор-Х йены, который никто не учитывает
Финансовый сектор накрыла тень катастрофы: маржинальные требования могут утянуть на дно и банки, и трейдеров
Перспективы фунта стерлингов выглядят все более мрачными
Сильный доллар разрушает нефтяной рынок и опрокидывает технические расчеты
Китайские технологии – хорош ли рост?

Должны ли вы уже сегодня приступать к торговле на рынке Форекс?

Если вы обратили внимание на этот заголовок, вероятно, вы открыты для изучения новой информации и закрепления уже приобретенных ранее знаний.

В нашей команде есть трейдеры, имеющие многолетний и успешный опыт торговли на Форекс. И они готовы поделиться с вами уникальными знаниями и своими собственными профессиональными наработками.

Регистрируйтесь на ближайшую дату, не упускайте возможность стать успешнее в этом деле!

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Егор Данилов
© 2007-2022
Заработать на рекомендации аналитика прямо сейчас
Пополнить торговый счет
Открыть торговый счет в ИнстаФорекс

С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.




  • Девайсы в подарок
    Становитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Ferrari за депозит
    Пополните счёт от 1 000 $ 
    и участвуйте в розыгрыше легендарного Ferrari
    F8 Tributo
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Счастливый депозит
    Пополняйте счёт от 3 000 $ и участвуйте в розыгрыше 1 000 $
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ
  • Бонус ИнстаФорекс 100%
    Прекрасный шанс увеличить первый депозит на 100%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 55%
    Оформите заявку и увеличивайте каждый депозит на 55%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
  • Бонус на каждое пополнение ИнстаФорекс 30%
    Реальная возможность увеличить каждый депозит на 30%
    ПОЛУЧИТЬ БОНУС
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.