empty
 
 

јналитические обзоры ‘орекс: ƒоллар не подходит инвесторам как убежище - уже нет
time 29.07.2022 14:20
time јктуальность до, 26.08.2022 14:20

¬ этом неспокойном году у быков выбор небольшой. “ем €рче вырвалась в фавориты американска€ валюта, уложив на лопатки и евро, и фунт, и иену. “ем не менее если посмотреть в корень роста, то заметно, что рост этот не совсем нормальный. ј значит, как только рецесси€ подойдет к завершению, он может сильно сдать, провалива€ весь годовой торговый план, даже если до этого приносил прибыль на росте.

ƒоллар не подходит инвесторам как убежище - уже нет

“рудно не согласитьс€, что, несмотр€ на все многочисленные проблемы јмерики, ее валюта, возможно, была лучшей инвестицией в мире за последний год, показав воистину эпическое ралли.

ќтчасти это происходит из-за неизбежного фактора: мы следим за несколькими своими излюбленными парами, и само собой туда входит доллар как мировой эквивалент сырьевых сделок. »ными словами, доллар —Ўј €вл€етс€ "основной резервной валютой в мире" и средством обмена практически дл€ каждой сделки под солнцем.

≈го выдающийс€ статус лежит в основе “еории долларового милкшейка, котора€ изложена Ѕрентом ƒжонсоном из Santiago Capital. ѕо его мнению, все валюты обречены на вспомогательные роли, потому что они на самом деле не ценны. Ќа самом деле дл€ трейдеров работает все тот же пресловутый принцип Ђ5-7 объектов в одну головуї. ћы как-то с вами говорили, что трейдер ограничен человеческим фактором. ѕрименительно к способности сосредотачиватьс€ это означает, что одновременно вы можете держать фокус внимани€ на п€ти, максимум, семи парах торгующихс€ активов. ≈сли попытаетесь подключить больше, ваше внимание неизбежно рассеетс€ и вы утратите концентрацию, что чревато убытками. Ётот феномен заставл€ет нас упрощать процессы.

ѕо сути, именно благодар€ нашему стремлению сократить количество объектов, которые необходимо отслеживать, в дамки вырвалс€ доллар. ћы с вами также отслеживаем евро, йену, фунт... и парочку своих любимчиков. ѕризнавайтесь, ваши торговые стратегии касаютс€ именно их процентов на 60, не так ли?

» все же доллар получает львиную долю внимани€.

ѕросто потому что большинству не-трейдеров достаточно отслеживать основные событи€ по доллару... а остальное выводить, условно говор€, средним арифметическим. ¬ попытке охватить самую широкую публику газеты печатают новости, состо€щие на 40% из событий из жизни доллара.

ћы не хотим изучать сорок €зыков, чтобы общатьс€ с представител€ми большинства стран. ¬едь куда проще всем выучить английский и общатьс€ на нем свободно в любой стране. ѕо этой же причине мы хотим ћакƒональдс: город другой Ц еда та же.

»ными словами, доллар - это ƒжонни ƒепп финансового мира: временами его репутаци€ страдает, как и репутаци€ ваших любимых калорийных бургеров, но мы вновь и вновь воскрешаем ƒжонни, потому что он нас очаровывает, и вообще, капитан ƒжек ¬оробей - это же легенда, черт подери!

Ќе будем забывать, что все фиатные валюты имеют недостатки и в конечном итоге обречены на устаревание, потому что они корен€тс€ в долгах и не обеспечены каким-либо абсолютным средством сбережени€. ƒоллара тоже это касаетс€, но у доллара меньше недостатков, чем у других, потому что это основна€ мирова€ резервна€ валюта. »ными словами, его надежность обеспечена не залогом, а контрактами, как сказал бы кредитный специалист.

≈сть дополнительный фактор.

“а сама€ молочна€ пенка от коктейл€ - это дешевый доллар, вс€ его масса, котора€ дополнительно поступила в оборот за последние два года. ƒаже когда мы сдуваем со своего портфел€, простите, коктейл€ эту пену, спрос на те доллары, которые все еще наход€тс€ в обороте, все равно остаетс€, и иногда даже растет. ѕр€мо как сейчас.

ƒействительно, даже беглый взгл€д убедит любого скептика в том, что доллар железным маршем ступает по мировым экономикам. “ак, индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на целых 16% с ма€ 2021 года, и розничные инвесторы отча€нно гон€ютс€ за долларами, как в свое врем€ гон€лись за акци€ми мемов.

—уть в том, что, когда ‘едеральна€ резервна€ система начинает изымать ликвидность из системы посредством количественного ужесточени€, она становитс€ нетто-продавцом ценных бумаг  азначейства —Ўј, что служит дл€ ограничени€ количества долларов в обращении. ¬ то же врем€ растет спрос на доллары среди заемщиков, которым они нужны дл€ выплаты процентов по огромной сумме долларового долга.

“ак это выгл€дит в первом приближении, поэтому огромное количество трейдеров сделали ставку на валюту —Ўј.

» в некотором смысле это достаточно странна€ ситуаци€, несомненно, беруща€ начало в огромной армии розничных трейдеров, которые предпочитают именно его пары. —транна€, потому что увенчайс€ она успехом, остальные валюты просто перестали бы существовать, так как совсем не пользовались бы спросом.  онечно, € утрирую. Ќо мысль, € думаю, €сна: рынок долларов существует, пока есть рынок других валют. ќни слишком св€заны, чтобы показывать бесконечный рост только одной из них.

≈ще более странной она выгл€дит, потому что многие экономики в приросте реального ¬¬ѕ чувствуют себ€ не слабее јмерики. “а же япони€ пользуетс€ всеми преимуществами от близкого расположени€ остальных азиатских стран - источников ископаемых, и собираетс€ порадовать нас отличным торговым балансом по итогам года (не в последнюю очередь благодар€ слабой йене).

¬думчивому трейдеру может показатьс€ нелогичным, что доллар растет, когда все аналитики говор€т, что экономический спад в —Ўј неизбежен, если он еще не наступил. ѕричина роста может быть в том, что темпы инфл€ции высоки, и ‘едеральна€ резервна€ система более агрессивно, чем другие крупные центральные банки, ужесточает денежно-кредитную политику дл€ борьбы с инфл€цией. Ёто делает процентные ставки в —Ўј намного выше и привлекательнее, чем где-либо еще в развитом мире, привлека€ деньги к доллару. ѕо сути, сила доллара - это просто функци€ разницы процентных ставок, как в случае с большинством движений валюты, то есть она чисто спекул€тивна€, и несомненно временна€ (что и делает керри-трейдинг сверхпопул€рным в этом году).

„то же может привести к прекращению роста доллара и ослаблению валюты?

¬о-первых, если ‘–— вдруг начнет см€гчать денежно-кредитную политику, что вернет доллары в финансовую систему.

»нтересно, что доллар немного снизилс€ за последние несколько торговых сессий, возможно, в св€зи со слухами о том, что ‘–—, возможно, придетс€ начать снижать ставки в какой-то момент в следующем году из-за рецессии, или что ралли нуждаетс€ в перерыве после падени€ евро ниже паритета по отношению к доллару впервые с 2002 года. ’от€ € думаю, что рынки просто зафиксировали прибыль, в конце концов, у нас конец мес€ца. ƒоллар еще подрастет... перед тем, как упасть.

‘актически это происходит каждый раз после длительного и крупного роста: в 2016 году после резкого полугодового роста доллар крепко просел к сент€брю 2017 года, причем ниже минимумов 2016-го. »стори€ в миниатюре повторилась в последнем квартале 2017-го, дав откат ниже минимума в €нваре 2018 года. Ёто пр€мое следствие торговой войны с  итаем. » хот€ пр€мо сейчас светлое будущее  Ќ– еще больше под вопросом из-за новых возможных локдаунов, производственные мощности у китайцев на месте, и они точно не готовы будут потер€ть куски рынков.

Ќе забывайте также про вторичные эффекты от других экономик, которые сейчас страдают не только от падени€ спроса и нарушенных цепочек поставок, но и от сильного доллара в том числе. —ловно круги на воде от множества камней сразу они наплывают друг на друга и гас€т. –ост доллара также будет ограничен т€желой экономической ситуацией в остальном мире, как если бы это происходило внутри страны: то же падение спроса на американские товары. ”падет спрос и на доллар дл€ международных контрактов, ведь их станет меньше. Ѕанкротство по внешнему долгу стран третьего мира тоже снизит спрос на доллар... инфл€ци€ и падение покупательской способности среди самих американцев довершат начатое.

¬се это вызывает у мен€ сомнение, а можно ли вообще доллар рассматривать как убежище? Ќесомненно, в сравнении с тайским батом - да. ј вот с индийской рупией - уже можно и задуматьс€. ѕотому как в день, когда рупи€ двинетс€ вверх, доллар немного сдаст позиции.  ажда€ валюта отщипнет у него часть инвесторов - даже аутсайдеры. » важно не пропустить этот момент. „ем €рче будут восстанавливатьс€ экономики других стран, тем сильнее будет в них приток инвестиций - тот приток, который покинет русло доллара.

¬ итоге, пожалуй, сама€ опасна€ длинна€ позици€ на данный момент - это покупка доллара. ј с учетом коррекций, подобных сегодн€шней, и среднесрочные - тоже, особенно если вы используете StopLoss. Ќо дл€ коротких позиций доллар по-прежнему бесподобен. √лавное - не зацикливатьс€ на бычьем тренде, и все получитс€.

— уважением,
јналитик »нста‘орекс
≈гор ƒанилов
© 2007-2022
«аработать на рекомендации аналитика пр€мо сейчас
ѕополнить торговый счет
ќткрыть торговый счет в »нста‘орекс

— аналитикой от компании »нста‘орекс ¬ы всегда будете знать о рыночных трендах! «арегистрируйтесь в »нста‘орекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов дл€ прибыльной торговли.

  • ƒевайсы в подарок
    —тановитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    —“ј“№ ”„ј—“Ќ» ќћ
  • Ferrari за депозит
    ѕополните счЄт от†1†000†$†
    и†участвуйте в†розыгрыше легендарного Ferrari
    F8†Tributo
    —“ј“№ ”„ј—“Ќ» ќћ
  • —частливый депозит
    ѕополн€йте счЄт от†3†000†$†и†участвуйте в†розыгрыше 1†000†$
    —“ј“№ ”„ј—“Ќ» ќћ
  • Ѕонус »нста‘орекс 100%
    ѕрекрасный шанс увеличить первый депозит на†100%
    ѕќЋ”„»“№ ЅќЌ”—
  • Ѕонус на†каждое пополнение »нста‘орекс 55%
    ќформите за€вку и†увеличивайте каждый депозит на†55%
    ѕќЋ”„»“№ ЅќЌ”—
  • Ѕонус на†каждое пополнение »нста‘орекс 30%
    –еальна€ возможность увеличить каждый депозит на†30%
    ѕќЋ”„»“№ ЅќЌ”—

–екомендованные статьи

≈вро приходит в себ€

”скорение деловой активности в секторе услуг —Ўј от ISM отправило EURUSD в нокдаун, однако уже в ходе европейской сессии Forex евро начал приходить в себ€. ѕомогли данные об увеличении производственных

»горь  овалев 13:53 2022-12-06 UTC+2

‘–— вспоминает о правиле “ейлора, ожидани€ по ставке вновь растут. ќбзор USD, NZD, AUD

»ндекс ISM Services вырос в но€бре до 56.5п против 54.4п мес€цем ранее, что резко контрастирует с производственным ISM, который снизилс€ до 49п, уйд€ в зону сжати€. —убиндекс новых заказов

USD/CAD: накануне заседани€ Ѕанка  анады

 ак сообщили вчера в ISM, делова€ активность в секторе услуг —Ўј в но€бре росла ускорившимис€ темпами: индекс PMI в сфере услуг вырос до 56,5 (против прогноза о росте до 53,1

ёрий “олин 12:07 2022-12-06 UTC+2

ќѕ≈ + оставила квоты на добычу без изменений

Ќа последнем заседании ќѕ≈ +, которое состо€лось в воскресенье, было прин€то решение не мен€ть квоты добычи дл€ своих членов. ¬ но€бре группа согласилась сократить эти квоты в совокупности на 2 миллиона

»рина янина 10:03 2022-12-06 UTC+2

¬озможный сценарий следующего года!

ѕо данным Standard Chartered, рынки недооценивают несколько неожиданных сценариев на следующий год. —писок включает в себ€ падение биткойнов до 5000 долларов и рост золота до нового рекордного максимума в 2250

»рина янина 10:00 2022-12-06 UTC+2

Ќефти нужно копать поглубже

–ынок черного золота на исходе года ведет себ€ крайне загадочно. ¬ декабре начинает действовать эмбарго ≈— в отношении российской нефти, а страны G7 ввод€т дл€ нее ценовой потолок в $60

»горь  овалев 08:37 2022-12-06 UTC+2

–ынки испугались, что ‘–— продолжит агрессивное повышение ставок. ј так ли это на самом деле? (рост спроса на рисковые активы приведет к ограниченному повышению AUDUSD и XAUUSD)

¬ понедельник рынки снова впали в состо€ние депрессии, пережива€, что остающийс€ сильным рынок труда и в целом пока еще сохран€ющеес€ неплохое состо€ние экономики —Ўј могут подвигнуть ‘–— продолжить повышение процентных

≈÷Ѕ и Ѕанк јнглии могут последовать примеру ‘–—, не дожида€сь самого примера.

ѕонедельник оказалс€ весьма странным днем в целой череде таких же странных дней. Ќапомню, что многие уже задаютс€ вопросами, почему растут евро и фунт даже в те дни, когда дл€ этого

ќбзор пары GBP/USD. 6 декабр€. ≈сть ли светлое будущее у британского фунта?

¬алютна€ пара GBP/USD в понедельник также начала корректироватьс€ вслед за европейской валютой. ¬ принципе, дл€ британской валюты действовал ровно тот же фундаментальный фон, что и дл€ евро, за исключением отчета

ќбзор пары EUR/USD. 6 декабр€. ‘–— будет держать ставки на максимальном уровне не менее 18 мес€цев.

¬алютна€ пара EUR/USD в понедельник немного скорректировалась, но все равно пока что остаетс€ выше скольз€щей средней линии. ѕоэтому в данное врем€ можно говорить максимум об откате, а не о коррекции

—ейчас не можете говорить по телефону?
«адайте ¬аш вопрос в чате.