Пара євро-долар на початку нового торгового тижня намагається зміцнитися над проміжним рівнем протидії 1,0840 (лінія Tenkan-sen на денному графіку та одночасно середня лінія Bollinger Bands на тижневому таймфреймі), на фоні наполовину порожнього календаря.
Опублікований сьогодні індикатор впевненості інвесторів Sentix, який показує довіру інвесторів до економіки єврозони, вийшов у "зеленій зоні" та виявився невеликою підтримкою євро. Показник з березня 2022 року знаходиться в негативній області, сигналізуючи про песимізм серед інвесторів. Однак з листопада 2023 року індекс демонструє висхідну динаміку. І поточний місяць не став виключенням: в березні індикатор вийшов на позначку -10,5 (при прогнозі -10,8 пункту). Для порівняння варто відзначити, що в жовтні він знаходився на рівні -21,9 пункту.
Втім, необхідно визнати – цей другорядний макроекономічний показник вплинув на динаміку eur/usd. Зростання ціни зумовлене насамперед загальним ослабленням грінбеку. Індекс долара США за інерцією п'ятничних торгів сповзає вниз після публікації виробничого індексу ISM. Цей показник протягом двох попередніх місяців активно зростав, піднявшись з 46-и пунктів до 49. Згідно з прогнозами, індекс мав у лютому повернутися в зону розширення, тобто виявитися вищим за ключову позначку 50,0. Але натомість індикатор знизився до 47,8, відбивши погіршення ситуації: попит сповільнився, а обсяг виробництва знизився.
Структура звіту свідчить про загальну слабкість американського виробничого сектора. Зокрема індекс нових замовлень опинився в зоні скорочення, знизившись до позначки 49,2, тоді як у січні цей компонент був на рівні 52,5. Аналогічна ситуація склалася і з індексом виробництва: він знизився до 48,4 пункту, тоді як у попередньому місяці він перебував у зоні розширення (50,4 пункту). Істотно знизився також індекс зайнятості. Цей компонент релізу знизився до 45,9 пункту, тоді як у січні він був на рівні 47,1. А ось інфляційний тиск, зважаючи на все, стабілізується: індекс цін виявився на позначці 52,5 – практично на тому ж рівні, що й у січні (тоді він вийшов на позначці 52,9 пункту).
Виробничий індекс ISM підкосив позиції доларових бугаїв – власне, завдяки цьому релізу покупці eur/usd у п'ятницю змогли перехопити ініціативу та витягнути пару до середини 8-ї фігури. Сьогоднішній північний імпульс – це "відлуння" п'ятничних торгів, оскільки економічний календар понеділка, як було сказано вище, майже порожній.
Чи варто довіряти сьогоднішньому зростанню пари? На мій погляд – ні. Принаймні до того часу, поки ціна не подолає рівень опору 1,0890 (верхня лінія Bollinger Bands на денному графіку) і не закріпиться вище за таргет 1,0910 (нижня межа хмари Kumo на тому ж таймфреймі). Тобто, по суті, доки ціна не закріпиться в рамках 9-ї фігури. Покупці eur/usd неодноразово намагалися підійти до цінового бар'єра 1,0900, але щоразу втрачали ініціативу. Тому "бадьоре та імпульсивне" зростання в рамках 8-ї фігури нічого не означає – пара вже другий тиждень крутиться в діапазоні 1,0810 – 1,0890.
Трейдерам потрібен потужний інфопривід для цінового ривка, тоді як перші дні цього тижня – порожні та неінформативні. «Інформаційний марафон» розпочнеться у середу, коли Джером Пауелл виступить у Палаті представників Конгресу США з піврічним звітом. Далі, у четвер, відбудеться березневе засідання Європейського Центробанку, а голова ФРС виступить у Сенаті. А в п'ятницю будуть опубліковані лютневі Нонфарми – ключові дані щодо зростання американського ринку праці.
Не дивно, що напередодні такої "веселості" трейдери не ризикують відкривати великі позиції – ані на користь півночі, ані на південь. Адже за підсумками тижня фундаментальна картина для EUR/USD може серйозно змінитися.
Наприклад, якщо Європейський Центробанк займе надто "голубину" позицію, до чого є певні передумови (м'які коментарі багатьох представників ЄЦБ, уповільнення інфляції у єврозоні, уповільнення темпів зростання зарплат у єврозоні у 4 кварталі). Водночас Джером Пауелл може в Конгресі озвучити "помірно-яструбину" позицію, яку озвучують останнім часом багато представників ФРС (зокрема, Крістофер Воллер, Сюзан Коллінз, Рафаель Бостік, Джеффрі Шмід, Майкл Барр). Суть цієї позиції полягає в тому, що регулятору не слід поспішати з пом'якшенням монетарної політики. Федрезерв поступово відсуває "годину ікс" все далі. Наприклад, якщо у грудні ринок був майже впевнений у тому, що ФРС знизить ставку в березні, то зараз ринок на 100% впевнений у тому, що цього не станеться. Імовірність зниження ставки у травні становить 20%. Червневі перспективи оцінюються як 50/50. Джером Пауелл своєю риторикою може зрушити "годину ікс" ще далі (на липень чи вересень) або може посилити впевненість ринку в тому, що Федрезерв розпочне пом'якшення ГКП. Залежно від тональності його риторики, долар або посилить свої позиції, або знову опиниться під тиском.
Таким чином, по парі, як і раніше, зберігається невизначеність, на тлі майже порожнього економічного календаря та напередодні важливих подій фундаментального характеру. Лонги, як і раніше, доцільні лише вище 1,0890 (а для надійності – вище 1,0910), продажі – тільки після того, як ведмеді eur/usd закріпляться нижче за таргет 1,0780 (середня лінія Bollinger Bands на денному графіку).
