После того, как ФРС на своем очередном заседании лишь продлила срок действия операции TWIST до конца текущего года, котировки золота двинулись вниз. Дело в том, что рынок ожидал более серьезных шагов регулятора по стимулированию не желающей восстанавливаться экономики.

Если бы Федеральный резерв запустил QE3, продлил срок жизни минимального уровня основных процентных ставок или сделал заявление о более масштабном объеме и сроках операции TWIST, то у инвесторов наверняка бы разгорелся аппетит к золоту. Ведь в условиях потенциальной слабости американской валюты, которая могла возникнуть при намеках на дальнейшую денежно-кредитную экспансию, котировки фьючерсов на металл устремились бы вверх.

Тем не менее, регулятор решил сделать паузу и отдать судьбу золота в руки других крупных игроков. В условиях неопределенности протекания рыночных процессов, связанной с ожиданием результатов саммита ЕС, инвесторы стали обращать внимание на макроэкономическую ситуацию в странах, являющихся основными потребителями золота. А к ним, прежде всего, относятся Индия и Китай.

В текущем году в Индии, стране - крупнейшем потребителе благородного металла, наметилось серьезное замедление спроса в сфере ювелирного дела и инвестиций.

Данная тенденция обусловлена снижением курса рупии.

С февраля текущего года курс доллара по отношению к национальной валюте вырос на 17,5%, доходы же потребителей остались на прежнем уровне. В результате потребительская активность на рынке золота внутри страны заметно уменьшилась.

В настоящее время индийское правительство с целью замедления оттока инвестиций из экономики вынуждено проводить мероприятия, способствующие укреплению национальной валюты. Речь идет о денежно-кредитной рестрикции, которая включает как повышение процентных ставок и норм отчислений в фонды обязательных резервов Центрального банка, так и продажу государственных облигаций.

Следует отметить, что подобные мероприятия несут угрозу дальнейшего замедления индийской экономики, темпы роста которой и так не выглядят впечатляющими.

Таким образом, курс золота с фундаментальной точки зрения может по-прежнему находиться под давлением, в связи с экономическими проблемами, возникшими в стране, которая является его основным потребителем.

Технически это выражается в достаточно высокой вероятности продолжения нисходящего движения в случае, если котировки золота сумеют закрепиться ниже границы треугольника.

На недельном графике целью нисходящего движения по паттерну AB=CD является уровень $1380 за унцию (224% по Фибоначчи при коррекции на 38,2%). Тем не менее, образование расширяющегося клина (красным цветом) указывает на необходимость формирования точки 5 и последующую коррекцию. Последняя точка модели может быть образована на уровнях $1500 и $1450 за унцию. Дальнейшее коррекционное движение можно использовать для открытия коротких позиций.

Сложность возникшей ситуации заключается в том, что точка 5 может считаться уже сформированной. В этом случае образуется другая разновидность клина, стратегия действий по которой предполагает возможность открытия лонгов при тестировании уровня $1800 за унцию и откате от него.

На дневном графике паттерн Идеальной бабочки также указывает на возможность достижения целевых уровней в $1500 и $1460 за унцию. Здесь можно попытаться открывать длинные позиции.