Здравствуйте, уважаемые господа. Вот за что я люблю различных чиновников, так это за то, что они не оставляют меня без работы. Еще вчера, с утра, я ломал голову над сюжетом своего очередного опуса, как уже в обед председатель ЕЦБ выдал спич, который и лег в основу этой статьи, а рынки до сих пор находятся под впечатлением от услышанного. Речь Марио Драги произвела эффект разорвавшейся бомбы, окровавленные ошметки депозитов разлетались в разные стороны, ударная волна от взрыва кругами расходилась по всем рынкам, вызывая цепную реакцию покупок и поднимая стоимость активов на новые высоты. Откровенно говоря, должен сказать, ничего подобного из уст чиновников подобного ранга до сих пор я не слышал. Сухие комментарии информационных агентств не могут передать всех красок этого выступления. О, это было что-то!!!
После того как на текущей неделе евро обновил минимумы, рынки затаили дыхание. Многочисленные спекулянты всех мастей в холодном поту и с трясущимися руками собрались у экранов мониторов, в головах пульсировало неистребимое желание: - «Дайте таблетку!». Жажда количественного ослабления стала невыносимой. Боль от невозможности покупать выкручивала суставы. Таблетка была нужна здесь и сейчас! В таких условиях ожидать от председателя ЕЦБ трезвых оценок происходящего в еврозоне было бы странно. Сказать в такой момент правду, означало уничтожить Испанию, доходность по суверенным облигациям которой, в начале недели, обновила исторические максимумы. И Драги не обманул ожиданий рынка. «Таблетка будет!» - твердо заявил он. Однако давайте по-порядку.
Прежде всего, Марио «прозрачно» намекнул, что не рекомендует продавать. Когда такие намеки звучат из уст лица, ответственного за монетарную политику Европейского Союза, в условиях сильнейшей перепроданности евро, то они служат спусковым механизмом - запускающим покупки. Затем, перейдя к излюбленному приему интриганов: - «Хочешь выглядеть чище? Облей грязью соседа!», председатель ЕЦБ заявил, что успехи ЕС в обуздании инфляции, занятости и производительности труда на протяжении последних 10 лет намного лучше, чем успехи Японии и США. Серьезный аргумент, проблема только в том, что вчерашним обедом сыт не будешь, но это уже никого не волновало, доллар начали продавать по всем фронтам.
Затем Драги образно описал евро в виде шмеля-трансформера, который вопреки законам природы летать не может, но почему-то летает и, более того, в процессе этого полета превращается в пчелку-труженицу. Указав на значительные успехи в интеграции европейской экономики, создание в ближайшее время единых органов надзора и политическую волю, полную решимости двигаться вперед, он еще раз заявил о необратимости евро. Затем наступила главная часть, ради которой все и затевалось. Драги сказал: - «Но есть и другое послание, которое я хочу вам сказать. В рамках нашего мандата, ЕЦБ готов сделать все возможное, чтобы сохранить евро. И поверьте, этого будет достаточно».
Шок, трепет и волна адреналина захлестнула рынки, которые интерпретировали это высказывание не иначе как решение о начале покупки облигаций проблемных стран Европы. Таблетка приобрела реальное очертание. То, о чем так сладостно мечтали и умоляли сделать, наконец-то стало приобретать осязаемые формы. Министр финансов Испании, комментируя это высказывание, аж подпрыгивал на месте от радости. Доходность испанских облигаций камнем рухнула вниз и наконец оставила рубеж в 7 % годовых. За кадром остался вопрос - а достаточно ли полномочий у ЕЦБ и как на все это посмотрит Германия? Насколько мне известно, данная страна-участница и является той самой пчелкой-труженицей, кормящая европейских шмелей, давно трансформировавшихся в трутней. Проблемы государственного долга Германию в настоящий момент не очень волнуют, в данный момент она получает внешнее финансирование под отрицательный процент и даже предупреждение со стороны рейтинговых агентств, снизивших на текущей неделе рейтинг банков и пригрозивших снижением рейтинга самой Германии, не отразились на росте доходностей ее облигаций. Комментариев со стороны немецких ответственных лиц пока не последовало, но думаю, что за кадром немецкое общество просто взорвалось возмущением. Покупка государственных облигаций, с целью количественного смягчения, - есть не что иное, как расширение баланса и включение печатного станка. Интересный штрих: с мая текущего года баланс ЕЦБ увеличился на 120 млрд евро - уж не за счет ли покупок облигаций проблемных стран?
Впрочем, такое решение вопроса давно рекомендовал своим коллегам из ЕЦБ другой волшебник, по другую сторону океана. Однако главное отличие двух миров заключается в том, что по ту сторону океана проблема занятости населения входит в обязанности ЦБ и непременно озвучивается чиновниками различного масштаба, а уставом Европейского ЦБ эта проблема отодвигается на второй план. Не должен, по закону, Центральный Банк Европы заботится о создании рабочих мест. Вот он и не заботится. Главное - это ценовая стабильность! Вот и сейчас глава этого банка говорил о фрагментации финансовых рынков и о том, что межбанковский рынок не работает. Каким образом ценовая стабильность будет достигаться в условиях наполнения рынков деньгами и очень вероятного повышения цен на продовольствие, а также, на что будут кушать 25 млн европейских безработных, к сожалению, выпало из контекста. «Спасите наши души!» - требовали банки и бездарные чиновники, и главный банкир еврозоны не обманул их ожиданий. В заключение председатель ЕЦБ попенял рынки за отсутствие желания принимать риски. Рынки отреагировали молниеносно и погнали к новым максимумам австралийский и новозеландский доллары. Чего же не рискнуть, если такая фигура говорит, что надо рисковать? Закончив свою блистательную речь, достойную рубрики «Свежак», Марио Драги, словно боксер, только что нокаутировавший соперника, потряс кулаками. Да уж, он вчера действительно нокаутировал доллар. Рынок начал отсчет. До ближайшего заседания Совета Управляющих осталось – 7, 6 дней. Посмотрим, успеет ли доллар восстановиться за это время и что приготовил для рынка ЕЦБ, сможет ли Марио ограбить банк или это всего лишь «плацебо»? «Таблетку! Таблетку!» - скандирует рынок.
