Akciové trhy
Akciový trh (trh obligací, dluhopisů a dalších vlastnických papírů) - je součástí kapitálového trhu;
trh obligací zahrnuje libovolné akcie i OTC (over the counter).
Akciový trh je abstraktní koncept, který slouží jako definice pro souhrn akcí a mechanismů , které umožňují obchodování cenných papírů. Neměli byste si tento koncept plést s burzou cenných papírů. To je organizace s následujícím zaměřením: Poskytovat místo pro uskutečňování obchodů a shromažďovat kupující a prodávající obchodníky.
NYSE
New York Stock Exchange -
hlavní burza cenných papírů v USA a největší burza na světě. Symbol finanční síly USA a finančního odvětví vůbec. V NewYorku se obchoduje světově známý Dow Jonesův index, definovaný podíly v industriálních společnostech, stejně tak jako NYSE Composite.
NYSE Composite – Jeden z nejoblíbenějších akciových indexů na světě. Odráží změny v cenách všech všech akcií na New Yorkské burze, včetně více než 1500 Amerických největších společností s celkovou kapitalizací přesahující 20 miliard USD. Z tohoto důvodu muže NYSE Composite sloužit jako ukazatel stavu ekonomiky USA.
Tato burza byla založena 17. května 1792.Od roku 1975 se stala nekomerční korporací, vlastněnou 1336 členy (tento údaj se již od roku 1953 nemění). Místa jednotlivých členů mohou být prodána za cenu 3 miliónů dolarů.
Na začátku května 2006 NYSE dokončila fúzi s elektronickou burzou Archipelago Holdings a začala nabízet akcie investorům, čímž se stala určitou komerční organizací.
Akcie NYSE Group se drží velice dobře; celková kapitalizace na začátku března byla 12,5
miliard USD. Na burze jsou provozovány operace s více jak tisíci akciemi a cennými papíry. Celková kapitalizace na NYSE obchodovaných firem byla 26.5 biliónů USD ke konci roku 2006.
Pracovní hodiny: 1:30 p.m. (odpoledne) -
8:00 p.m. (Pondělí-Pátek) GMT
2:30 p.m. - 9:00 p.m. v zimě (Pondělí-Pátek) GMT
NASDAQ
NASDAQ (zkratka pro národní asociaci obchodníků s cennými papíry s automatizovanou kvotací) – Americký off exchange trh, specializovaný na akcie high-technology firem (elektronika, software a další). Jedním z tří hlavních USA indexových nástrojů (společně s NYSE a AMEX) jsou jednotky NASD, kontrolované skupinou SEC. Vlastník cenných papírů je Americká společnost NASDAQ OMX Group.
Kromě NASDAQu, SEC vlastní ještě dalších 8 Evropských cenných papírů.
V současné chvíli obchoduje na NASDAQu více než 3200 společností, včetně společností z Ruska.
Běžná obchodní doba na NASDAQu začíná v 9:30 ráno a končí ve 4:00 odpoledne (USA ET). Obchodní operace jsou zpracovávány na platformách SuperMontage a Primex. Po běžné obchodní době je možné dál obchodovat do 8:00 večer přes platformu SelectNet.Schéma, podle kterého se obchodduje na NASDAQu se od tradičního liší. O exekuci klientských příkazů soutěží několik market makerů. V libovolném momentu se zde pohybuje kolem 600 market makerů. Hlavní funkcí market makerů na NASDAQu (i na NYSE) je nepřetržitá kvotace udržující likviditu určitých skupin akcií. Market maker musí uskutečnit obchodní příkaz i na vlastní náklady, pokud není na trhu žádná jiná vhodná protistrana. Někteří poskytují stovky akcií, jiní tisíce. Výsledkem je, že je každý typ akcie podporován od 14-ti až do 50-ti market makery. Kvótování na NASDAQu je výsledkem korelace, poskytované všemi market makery a alternativními obchodními systémy.
Pracovní hodiny: 1:30 p.m.(odpoledne) -
8 p.m. v létě (Pondělí-Pátek)
2:30 p.m. - 9:00 p.m.
v zimě (Pondělí-Pátek)
NYMEX
New-York Merchantile Exchange
(NYSE: NMX) byla založena v roce 1872 a byly zde uskutečněny první futures obchody s ropou. Dále se zde obchodují kontrakty s plynem, platinou, paladiem, zlatem, stříbrem, mědí a hliníkem. Podle záznamů Futures Industry Association zde bylo v roce 2006 uskutečněno kolem 216 miliard obchodů. V roce 2006 dosáhl NYMEX příjmů kolem 497,3 miliard USD, přičemž profit činil 154,8 miliard. Kapitalizace - 11,4 biliónu USD.
LSE
London Stock Exchange - jedna z největších a nejstarších burz v Evropě. Oficiálně založena v roce 1801, přičemž její historie fakticky začala již v roce 1570, kdy králův finanční agent a poradce Thomas Gresham vybudoval "Královskou Burzu" za své vlastní peníze.
LSE je akciová společnost a její vlastní akcie se na LSE obchodují.
: 07:30 p.m. -
03:30 p.m. v létě (Pondělí-Pátek)
08:30 p.m. - 04:30 p.m. v létě(Pondělí-Pátek)
TSE
Tokyo Stock Exchange byla založena v roce 1878. TSE je neziskovou organizací. Je právnickou osobou a má mnoho práv ohledně své vlastní správy.
Tokyo Stock Exchange stojí ve své zemi za 80-ti % všech akciových obchodů. Hlavními obchodníky jsou zde instituce. V Japonsku mají individuální osoby kolem 20% celkového objemu akcií a zbytek patří finančním organizacím, pojišťovnám a korporacím.
Vlastníkům nejde ani tolik o dividendy, jako o prodej akcií za vyšší cenu (na začátku roku 1990 byly ceny akcií 70x levnější než dnes a průměrné roční zhodnocení od roku 1980 do roku 1994 bylo 34.7 %).
Hlavní obchodní metodou je otevírání dvojitých aukcí. Je zde zaregistrováno jen 1517 z 1,3-1,5 miliónu Japonských organizací, které ovšem stojí za 25% hrubého domácího produktu.
V roce 2005 se Tokyo Stock Exchange umístila na druhém místě ve světové klasifikaci prvotřídních burz cenných papírů.
The Vienna Stock Exchange (Vídeňská burza cenných papírů) je jednou z nejstarších burz a jediné obchodní místo v Rakousku. Obchodují se zde akcie, obligace i deriváty. Byla založena v roce 1771 císařovnou Marií Terezií kvůli obchodování státních dluhopisů. Jedná se o soukromou společnost.
Objem obchodlů - $ 48 468
miliard,
Zapsaných 110 společností,
Kapitalizace - $ 157 358
miliard,
Profit - 8,12 miliónů Euro. Pracovní doba: 07:00 - 15:30 během léta (Pondělí až pátek) GMT,
08:00 - 16:30 během zimy (Pondělí až pátek) GMT.
The Frankfurt Stock Exchange je největší německou a jednou z největších světových burz s cennými papíry. Provozovatelem tohoto obchodního parketu je Deutsche Boerse Group AG. Za počáteční rok této burzy je považován rok 1585, kdy byly ve Frankfurtu obchodníky přijaty jednotné směnné kurzy. Z Frankfurtu se tehdy stalo největší komerční centrum v Evropě. Vedoucí pozici v Německu má od roku 1949. V roce 1993 byla převedena do správy Deutsche
Boerse Group.
Hlavní index DAX, který odráží cenu předních 30ti německých společností, je barometrem německé ekonomiky.
Pracovní hodiny: 07:00 - 15:30
během léta (Pondělí - Pátek) GMT
08:00 - 16:30 během zimy
(Pondělí - Pátek) GMT.
Ruský obchodní systém byl založen v polovině roku 1995 z důvodu sjednocení regionálních trhů do jednotného finančního ruského trhu. Zkratkou pro něj je RTS.
RTS je známá především jako centrum oceňování akcií a dluhopisů široké škály emitentů.
Informace o obchodování na RTS jsou nejdůležitějším zdrojem dat vypovídajících o situaci na ruském trhu, protože tento obchodní parket je vstupní bránou zahraničních a ruských investic do ruských společností.
Pracovní hodiny: 07:00 - 15:00
(Pondělí - Pátek) GMT.
FOREX - zkratka z FOReign
EXchange (měnový trh). Termín FOREX se obvykle používá pro vzájemné označení volně směnitelných měn, ale ne pro veškeré FX transakce. Cílem operací na Forexu může být obchod, spekulace, hedging, regulace (intervence měnového trhu). V RuNetu se pod pojmem Forex myslí čistě spekulativní obchodování za pomoci komerčních bank a dealingových center, s použitím pákového efektu, tj. obchodního marginu.
Forex je mezinárodní mezibankovní trh. Operace jsou uskutečňovány přes systém institucí: centrální banky, investiční banky, brokeři a dealingová centra, důchodovými fondy, pojišťovnami, atd.
Objem jednoho kontraktu s dodáním reálné měny do druhého dne (spotový trh) se pohybuje v průměru kolem 5 miliónů USD. Hodnota jedné směnné platby je od 60ti do 300ti USD a náklady na mezibankovní obchodní terminály terminály nad 6000 USD. Proto je lepší menší částky směňovat u finančních zprostředkovatelů, například bank a brokerů, které směňují za procentuální provize z transakce. Zprostředkovatelé nemusí vždy obchodovat přímo na Forexu, zvláště pokud mají dostatek klientů a různorodě zaměřené objednávky. Vždy však dostávají od svých klientů poplatky. Protože všechny požadavky zákazníků nejdou nezbytně na Forex, mohou zprostředkovatelé nabídnout poplatky mnohem nižší, než by byla přímá operace na Forexu. Kdyby nebylo zprostředkovatelů, ceny měnových směn by se výrazně zvýšili.
Pro většinu operací, i když nejdou fyzicky na Forex, se používají aktuální kurzy. Například pokud by centrální banka chtěla změnit kurz, aby zachovala na Forexu stejnou proporcionalitu, i když tato neodpovídá tendencím střetu domácí nabídky a poptávky. Pro názornost, pokud jsou zásoby Eura na domácím trhu nadbytečné a na Forexu dochází k zvýšení cen Euro/USD, potom musí centrální banka zvýšit cenu na Forexu a ne ji snížit pod tlakem přebytečných zásob.
Dalším příkladem je marginální spekulativní obchodování, orientované na fixaci současných kurzů, bez reálného dodání. Téměř všichni zprostředkovatelé na měnovém trhu nabízejí přímé směnné služby a spekulativní obchodování s pákovým efektem. Obecně platí, že poplatky za tyto operace jsou mnohem nižší, než za přímou směnu, protože je jen málokdy nutné měnu reálně doručit. V takovém případě se ale jedná o velkoobjemové obchody. Poplatky jsou většinou tvořeny spreadem – rozpětím mezi aktuální nabízenou a poptávanou cenou. Jak zprostředkovatelé, tak spekulanti musí platit určité poplatky.
Marginální operace mohou vést na měnovém trhu k reálné poptávce a nabídce, zvláště během krátkých období. Nemohou však vést k běžným změnám v měnových kurzech.
Pracovní doba: 24-hodin.
MICEX
Moscow Interbank currency Exchange je jednou z velkoobjemových univerzálních burz v Rusku, CIS a východní Evropě. Byl založena v roce 1992.
Burza cenných papírů MICEX je přední ruskou burzou, kde se denně obchodují akcie a bondy kolem 600 ruských emitentů s celkovou kapitalizací asi 24 miliónů rublů. Přihlášené organizace na burze MICEX, kterých je 650, jsou market makeři, s více jak 490 investory.
Na základě odhadů postavených na směně měn je mezi 70% - 98% akcií a ADR ruských společností obchodováno právě na burze MICEX.
V období od roku 1992, až 1998probíhalo na MICEXu obchodování zahraničních měn v aukčním režimu. Během těchto aukcí byly pro obchodníky nastaveny fixní kurzy pro rublu s americkým dolarem a německou markou. V roce 1997 byl stvořen SELT (System
of Electronic Lot Trading), který fungoval zároveň s hlavní aukcí, až do krize v roce 1998, po které se stal hlavním obchodním ringem v zemi. Současné obchodování přes SELT je tvořeno spojením sítí jednotlivých mezibankovních peněžních zásob. Denně se zde obchoduje s USD, Eurem, Ukrajinskou hřivnou, Běloruským rublem a s peněžními swapy. Celkový objem obchodů s cizími měnami byl v roce 2006 25,9 miliardy rublů a 956 miliónů dolarů (což je přibližně poloviční obrat skupiny MICEX). V současné chvíli je na MICEXu vytvořen systém, který garantuje včasné zbavení obchodních závazků ze všech obchodníků. Jedním z elementů tohoto systému je takzvaný princip "platba za platbu", v souladu s nímž MICEX vyplácí obchodníky jen poté, co je zbaví závazků. Členy měnového trhu MICEX je 540 úvěrových organizací.
Pracovní hodiny: 07:00 - 15:00
(Pondělí - Pátek) GMT
