Ai sẽ là người đầu tiên bắt đầu cắt giảm lãi suất? Fed hay ECB? Rất nhiều phụ thuộc vào câu trả lời cho câu hỏi này về số phận của EURUSD. Mỗi bên đều có lý do ủng hộ việc nới lỏng chính sách tiền tệ, nhưng ai sẽ thực hiện bước đầu tiên? Trước khi công bố dữ liệu về hoạt động kinh doanh tháng 2 của khu vực tiền tệ, thị trường tin rằng sẽ là Ngân hàng Trung ương châu Âu. Họ đặt cược vào tháng 4, nhưng hiện tại chỉ còn 25% khả năng rằng sự kiện quan trọng này sẽ xảy ra vào giữa mùa xuân. Điều này là tin vui cho đồng euro.

Theo Giám đốc Ngân hàng Áo, Robert Holzmann, Christine Lagarde sẽ để Jerome Powell đi trước trên con đường mở rộng chính sách tiền tệ. Theo ông, lịch sử cho thấy, bước đầu tiên luôn thuộc về Fed, và khoảng một nửa năm sau đó, ECB sẽ làm tương tự. Một trong những "chim họa mi" chính của Hội đồng Điều hành không thấy lý do gì để có thay đổi vào năm 2024. Trong thực tế, có thể có lý do cho ECB bắt đầu sớm hơn nếu dữ liệu về lạm phát tại eurozone tháng 2 cho thấy sự trì trệ tiếp tục.

Dự báo của các chuyên gia về lãi suất tiền gửi ECB

Các chuyên gia của Bloomberg dự đoán tốc độ tăng trưởng của giá tiêu dùng sẽ chậm lại từ 2.8% xuống 2.5% và lạm phát cơ bản từ 3.3% xuống 3%. Các chỉ số đang tiến gần tới mục tiêu 2%, và ECB không cần phải chờ đợi cho đến khi điều này xảy ra. Tỷ lệ gửi tiết kiệm ở mức 4% quá cao đối với khu vực tiền tệ này. Không ngạc nhiên khi nó luôn duy trì trên bờ vực suy thoái và lạm phát. Sự xác nhận là tình trạng kinh doanh tiếp tục suy thoái tại Đức.

Trong lý thuyết, sự chậm lại của lạm phát sẽ giúp tăng cơ hội cho Ngân hàng Trung ương châu Âu bắt đầu mở rộng tiền tệ vào tháng 4 và đặt áp lực lên cặp tiền tệ EUR/USD. Tuy nhiên, trong mọi cặp tiền tệ, luôn có hai loại tiền. Giống như sự kỳ vọng về việc giảm tốc độ tăng trưởng của giá tiêu dùng đang làm áp lực lên euro, dự báo về sự chậm lại của Chỉ số Tiêu dùng Cá Nhân (PCE) tháng 1 tại Mỹ từ 2.6% xuống 2.4% so với cùng kỳ năm trước không để đồng USD được thở phào.

Động thái Về Khí hậu Kinh doanh tại Đức

Do đó, tuần bắt đầu từ ngày 1 tháng 3 sẽ là một bài kiểm tra đối với cả "bò" và "gấu" trên cặp tiền tệ chính, tạo ra sự tăng cường rủi ro trong việc hình thành một phạm vi hợp nhất và sự xảy ra định kỳ của các cú sốc tại Mỹ. Dựa trên dữ liệu mới, các nhà đầu tư sẽ cố gắng xác định liệu Powell có sẵn lòng để Lagarde đi qua trên con đường làm dần lợi suất, hay liệu ECB vẫn sẽ chú ý đến kinh nghiệm lịch sử của việc trì hoãn về kích thích tiền tệ, giống như Holzmann muốn hay không? Câu đố vẫn còn đó. Chắc chắn không nhàm chán!

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của cặp tiền tệ EUR/USD, sự hình thành của một thanh Pin Bar với một bóng trên dài cho thấy một số yếu điểm của "bò". Họ đã không thể đẩy giá vượt xa khỏi phạm vi giá trị công bằng từ 1.074 đến 1.088 trong lần cố gắng đầu tiên. Có lẽ sẽ thành công trong lần thứ hai? Miễn là cặp tiền tệ đang giao dịch trên cơ sở của thanh Pin Bar tại 1.08, việc chú trọng nên là mua. Chỉ khi giảm xuống dưới mức này sẽ là lý do để bán.