Surová ropa, stejně jako zlato, patří mezi nejlepší ukazatele téměř všech procesů světových ekonomických systémů. Nestálost kvót odráží ekonomické a politické události. Avšak kvůli specifikům ropných obchodů a spotřebitelů ropy je zde vždy přítomen jistý druh časového opoždění, což dělá z ropných obchodů mnohem delikátnější nástroj investování.
Směsi surové ropy
Brent (Brent Crude) je to standardní ropná třída z těžby v Severním moři. Název třídy pochází z ropného pole v Severním moři, otevřeném r. 1970. V skutečnosti se ropné směsi můžou na pobřežích Skotska a Norska nazývat Brent, Oseberg a Forties. Brent je jedna z nejvýznamnějších značek ropy, která se prodává na hlavních světových ropných burzách. Cena ropy Brent je od r. 1971 základem tvorby cen kolem 40% tříd ropy na celém světě, ale zvláště pro ruskou ropu Urals. Proto je tato třída ropy považovaná za «standard». Cena ropy bývala o 1 dolar/bl nižší, než cena WTI a o 1 dolar/bl vyšší, než takzvaný "referenční koš tříd OPEC" - kyselá surová ropa. Jenomže tato míra parity byla v roce 2007 změněna a ropa Brent je srovnávaná s třídou WTI premium. V současné době se diskutuje o oprávněnosti dalšího použití třídy oleje Brent jako základu pro stanovení cen na světovém trhu. Je to hlavně kvůli oslabování produkce surové ropy v Severním moři, což vede k poklesu likvidity a zmatkům v průběhu stanovování cen směsí surové ropy a taky jiných ropných značek/druhů.
Urals - třída kyselé surové ropy(s obsahem síry kolem 1,3%), vyráběna v autonomní oblasti Chanty-Mansijsk v rámci Tatarstánu. Hlavními producenty ropy Urals jsou tyto společnosti: «Rusneft», «Lukoil», «Surgutneftegaz», «Gazpromneft», «TNK-VR» a «Tatneft». Cena ruské ropy je určována slevami v ceně ropy Brent, jelikož ruská ropa se považuje za méně schopnou kvůli vysokému obsahu síry a tvrdých cyklických karbohydrátů. V poslední době Rusko vyvíjelo úsilí ke zvýšení stupně kvality ropy Urals vyčleněním surové tatarské ropy (v republice Tatarstán se chystá výstavba nových zařízení rafinerie na výrobu benzínu z místní ropy proto, aby byla využita a nevcházela do ropovodu). Západosibiřská ropa má přijatelnou kvalitu. V cizině je známá jako typ Sibiřské lehko ropy (Siberian Light). V Rusku se futures za ropu třídy Urals obchodují na FORTS trhu RTS burze cených papírů.
WTI (West Texas Intermediate) - značka/druh ropy, který se produkuje v Texasu (USA). Jeho konzistence je 40° API, obsah síry - 0,4-0,5 %. Používá se zejména pro výrobu benzínu a proto je po této třídě ropy taková velká poptávka, zvláště v USA a Číně.
Účastníci trhu se surovou ropou
Ropní producenti
Surová ropa se dostává na trh většinou ze společností, které se zabývají její těžbou. Můžou to být malé společnosti a taky obrovské korporace. Je logické, že vlyv společnosti na trh závisí od objemu dodané ropy. Proto jiní účastnící trhu věnují velkou pozornost aktivitě producentů zlata.
Průmysl
Sem můžou být řazeny průmyslové společnosti všech ekonomických sektorů a společnosti zabývající se rafinací a zpracováním ropy, častokrát přímo rafinační-zpracovatelské firmy. Tato schema se nazývá vertikálně-integrovaná struktura. Podobné společnosti produkují surovou ropu, přetvářejí ji na konečný produkt (benzín, pohonné hmoty a pod.), no distribuují je přes svůj vlastní obchodní řetězec.
Trhy komodit a surové ropy
V některých zemích jsou na největších trzích zvláštní sektory, které se věnují obchodování zejména se surovou ropou.
Investoři
The market investors have different interests, thus vesting in the instruments, related to crude oil. Normally, the most popular instruments among the investors of gold market are the futures.
OPEC
OPEC - Organization of Petroleum-Exporting Countries (společenství zemí vyvážejících ropu) – mezinárodní mezivládní organizace založena mocnostmi zpracovávajícími ropu za účelem stabilizování cen ropy. Členy této organizace jsou země, ekonomika kterých závisí od zisku z vývozu surové ropy. OPEC jako organizace v nynějším tvaru byla utvořena na konferenci v Bagdádu 10-14. září 1960. V první řade do organizace vstoupili země jako Irán, Irák, Kuvajt, Saudská Arábie, Venezuela (iniciátor založení). K těmto pěti zemím, které organizaci utvořili, se později připojilo dalších devět: Katar (1961), Indonésie (1962-2008, 1. listopadu 2008 z OPEC vystoupila), Libye (1962), Spojené arabské emiráty (1967), Alžírsko (1969), Nigérie (1971), Ekvádor (1973-1992, 2007), Gabun (1975-1994), Angola (2007).
V současné době má OPEC 12 členů – v úvahu se bere změna obsahu v roce 2007, s přidáním nového člena Angoly a návratem Ekvádoru. V r. 2008 Rusko vyhlásilo, že je připravené převzít roli pozorovatele.
Obchodování se surovou ropou
Ropa produkována ve světě není jednotná co se týče kvality a tím pádem taky ceny. Ceny závisí od konzistence a různých parafinových přísad, které se přidávají do ropných směsí. Jako cenový standard slouží třída ropy «Brent», který je ve složení podobný tomu, který se těží v Severním moři, a smlouvy o dodávce se uzavírají na londýnském trhu. Cena této třídy ropy je často stanovována mass-médii.
Tato cena je většinou hodnotou kontraktu na ropu Brent v dodacím měsíci. Při uzavírání takového kontraktu (futures) se kupující zavazuje zaplatit předem zálohu a přijmout daný produkt v den dodání, prodejce ho dodat na požadované místo za smluvenou cenu.
Kontrakty typu futures se uzavírají na příslušných burzách a vyplácejí se denně podle aktuální trhové ceny. Minimální množství – 1 000 barelů.
Hlavní obchodní půdou pro obchody s ropou jsou popřední obchodní burzy: NYMEX, CME, РТС a LOE.
Cena ropy
Ropa v minulém roce plnila titulní stránky novin v souvislosti s finanční krizí. 11. června 2008 dosáhla cenu 147,26 USD za barel. Za půl roku zase ztratila 70% ze své hodnoty. Analytici předpokládali, že hlavním důvodem poklesu je přehřátí trhu spekulativním kapitálem. Když se na to podíváme ze zásadního úhlu pohledu, 100 amerických dolarů za barel bylo ještě přijatelných, ale 140 amerických dolarů nemohla být reálná hodnota ropy za barel.
Na konci roku 2008 se ropa stabilizovala v rozpětí 40-50 amerických dolarů za barel a do jara následujícího roku byl zaznamenán pokles na 38-42 amerických dolarů za barel. Mezitím se uvolnila z vlivu dynamiky americké měny, což pro ni bylo příznačné v prvním pololetí. Je těžké říct, zda ropný trh tápal na dně. Za polovinu roku bylo prolomené, teď se zde znovu prodává. V tom čase byla dobrá cena 101 US dolarů a teď, při pohledu na situaci ve světové ekonomice je férová cena zřejmě 70-90 amerických dolarů za barel, i když předpovědi, že nabídky cen za ropu v roce 2009 dosáhnou znovu vyšší hodnoty jsou nepodloženy.
Tento zásadní faktor hrál jednu z hlavních rolí v poklesu cen ropy v r. 2008. Finanční krize měla za následek vážné problémy v sektoru ekonomiky. Poptávka paliva začala klesat. Ve stejnou dobu, kdy ceny ropy v prvním pololetí 2008 rostli, tento růst nebyl podložen poptávkou po ropě.
V létě největší světové agentury a investiční společnosti předpovídali, že cena za ropu vůbec neklesne pod 100 amerických dolarů za barel. Navíc zde existovala předpověď, že ropa cenově naroste až na 150-200 US dolarů za barel. Takové předpovědě nejsou reálné, pokud se v úvahu vezme fakt, že ty větší investiční společnosti měli své vlastní záměry na ropném trhu a doporučení byla jejich dílem.
Účast významných kapitálových a investičních společností v závodech na ropném trhu se stala jedním z důvodů, proč ceny tak rapidně klesali. Nicméně v tom čase svět zachvátila finanční krize a podvodu na primárním trhu nikdo nevěnoval zájem. Krize likvidity, která propukla, donutila k prodeji všech aktiv včetně primárních kontraktů. Slabé makroekonomické data a čekání na snížení poptávky paliva v celém světě situaci umocnily.
Další strana
