I forti dati sull'inflazione hanno permesso al dollaro australiano di rafforzare la sua leadership nella corsa valutaria del G10. È già in aumento del 4,2% dall'inizio del 2022 e ha creato un discreto handicap con il neozelandese al secondo posto sulle speranze svanite di una pausa nella stretta monetaria della Reserve Bank, la riapertura dell'economia cinese e le speranze che una recessione globale possa essere evitata. La crescita della propensione al rischio sostiene l'AUD/USD non meno della positività dalla Cina.

Nel quarto trimestre, l'inflazione australiana è accelerata al 7,8%, il massimo degli ultimi 33 anni, superando le previsioni di Bloomberg del 7,6%. Anche se l'indice è inferiore dell'8% previsto dalla Banca centrale dell'Australia, ma la sua dinamica rimane al rialzo. Il picco, a differenza di altri paesi sviluppati, non è stato ancora raggiunto. Ciò significa che la Banca centrale dell'Australia ha più lavoro da fare rispetto ai suoi concorrenti, consentendo alla coppia AUD/USD di continuare il rally.

Andamento dell'inflazione in Australia e in altri paesi

A dicembre i prezzi al consumo sono saliti fino all'8,4%. Anche l'inflazione core ha superato le stime nel quarto trimestre, accelerando al 6,9%, mentre il settore dei servizi ha registrato il maggiore aumento dal 2008. Il costo delle vacanze nel paese è aumentato del 13%, mentre all'estero dell'8%.

Tale dinamica degli indici ha consentito al mercato dei derivati di aumentare le probabilità di un aumento del tasso di cassa di 25 punti base, fino al 3,35%; a febbraio al 90% e gettare le basi per un ulteriore aumento di un quarto di punto del costo del prestito a marzo. La probabilità di una pausa nel ciclo di inasprimento monetario della banca centrale dell'Australia è diminuita bruscamente, che è diventato il catalizzatore del rally AUD/USD sopra 0,71.

A mio parere, i mercati valutano correttamente le prospettive del dollaro australiano. La sua stretta relazione con la Cina le consente di ottenere vantaggi in tre direzioni contemporaneamente. In primo luogo, il dollaro australiano è visto come una valuta proxy per il Celeste Impero. Chi non vuole commerciare in yuan acquista "l'australiano". In secondo luogo, è una valuta di materie prime e le prospettive per il mercato delle materie prime alla luce della potenziale crescita della domanda da parte del più grande consumatore sembrano inequivocabilmente rialziste. Infine, in terzo luogo, il dollaro australiano è una valuta rischiosa e il rally degli indici azionari mondiali gioca a suo favore.

Allo stesso tempo, i rialzisti dell'AUD/USD approfittano della debolezza del dollaro statunitense. Il mercato dei derivati continua a scommettere su un'inversione "colomba" della Fed nel 2023, e il peggioramento dei dati macroeconomici negli Stati sta contribuendo a questo. Gli investitori si chiedono: a che punto la politica di dipendenza dai dati costringerà la Fed a ridurre il costo del prestito? Alcuni trader stanno già iniziando a coprire il rischio, temendo che la banca centrale statunitense non aumenti il tasso sui fondi federali a marzo, dopo aver concluso il ciclo della stretta monetaria a febbraio.

Tecnicamente, il pattern AB=CD continua a materializzarsi sul grafico giornaliero AUD/USD. Il suo target del 261,8% corrisponde al livello di 0,731. Ed è proprio lì che si sta dirigendo la coppia, creando un'opportunità di acquisto.