Rostoucí poptávka ze strany velkých centrálních bank

Centrální banky plánují v roce 2023 nakoupit 700 metrických tun zlata. To je vysoko nad průměrným ročním objemem od roku 2010, který činí 500 metrických tun. Analytici z UBS jsou přesvědčeni, že žlutý kov se bude příští rok těšit silné poptávce ze zřejmých důvodů: kvůli rostoucím geopolitickým rizikům a prudce rostoucí inflaci. Stabilní poptávka centrálních bank po zlatě vyvolá do konce roku 2023 rally k 2 100 dolarům za trojskou unci. Navíc se očekává, že v březnu 2024 se bude zlato obchodovat za 2 200 dolarů za trojskou unci.

Vleklé oslabování amerického dolaru

Zlato nachází podporu v dlouhodobém oslabování amerického dolaru. Na americkou měnu doléhají klesající výnosy amerických státních dluhopisů. Žlutý kov v tomto kontextu vstupuje na býčí trh. Analytici z UBS varují účastníky trhu před dalším cyklem oslabování dolaru v nadcházejících 6 až 12 měsících. Pokles amerického dolaru je podle odborníků důsledkem úmyslu Federálního rezervního systému stisknout tlačítko „pauza“ v agresivním zpřísňování měnové politiky. Důležité je, že současná strategie Fedu je v rozporu s měnovou politikou jiných centrálních bank. Ty stále pokračují v kurzu postupného zvyšování sazeb.

Hrozící recese v USA

Třetím katalyzátorem rally zlata je vysoké riziko recese americké ekonomiky. V době takovéto ekonomické nejistoty se investoři uchylují k bezpečným přístavům, především ke zlatu. Analytici z UBS uvádějí následující důvody recese: neuspokojivá data o americkém HDP, nízký spotřebitelský sentiment a klesající tempo produkce, zvlášť ve zpracovatelském a stavebním sektoru. V neposlední řadě si vybírají krutou daň na ekonomickém růstu USA a ziscích podniků vyšší výpůjční náklady. Nejnovější makroekonomická data prokázala, že výkon národní ekonomiky ztrácí dynamiku. Olej do ohně přilévá i nevyřešená otázka stropu amerického federálního dluhu. Celkově tyto fundamenty vytvářejí předpoklady pro býčí trend zlata. Odborníci předpovídají kvůli vážným geopolitickým rizikům a zběsilé inflaci masivní nákupy na trhu se zlatem.